市場洞察 
VT 
歐洲股市收盤表現不一。德國DAX指數下跌1.09%，法國CAC指數下跌0.69%。相較之下，英國富時100指數小漲0.12%，西班牙IBEX指數小漲0.07%，義大利富時MIB指數維持不變。德國股市下跌與對關稅的擔憂有關，因為歐盟正在考慮在8月1日前對美國採取報復措施。川普總統威脅稱，如果未達成協議，將對歐盟徵收30%的關稅，而美國商務部長盧特尼克則建議最低稅率為10%，對主要合作夥伴的稅率可能升至20%。
德國DAX走勢
儘管近期有所下跌，但德國 DAX 指數今年以來已上漲 20.76%，與去年表現相似，暗示可能出現回檔。該指數跌破 50 和 100 小時移動平均線，位於 24,204 至 24,246 之間，並跌破 200 小時移動平均線 23,986 點。該指數未能守住這些位置，顯示維持在後者以下以增強賣家信心的重要性。
鑑於股市表現參差不齊且貿易爭端迫在眉睫，我們認為衍生性商品交易者應為波動性加劇做好準備。受益於價格波動而非特定方向的策略可能會在未來幾週內發揮作用。這種環境有利於選擇權部位而非直接期貨。主要擔憂源自於總統提到的 8 月 1 日最後期限。Lutnick 關於最低 10% 利率的評論加劇了市場焦慮，尤其是對於出口型國家。考慮到2023年美國與歐盟的商品貿易逆差為2,050億美元，此分歧對雙方的經濟風險都極高。
經濟情緒與市場波動
近期數據強化了這種謹慎的展望。衡量投資者信心的關鍵指標——德國ZEW經濟景氣指數——在2024年5月意外下降，顯示對該國未來六個月前景的悲觀情緒仍然存在。這項數據表明，對經濟放緩的擔憂（可能因貿易衝突而加劇）已被市場消化。
我們認為這與2018-2019年的中美貿易戰有相似之處，那場貿易戰導致全球指數出現劇烈且難以預測的波動。在此期間，隱含波動率飆升，使在關稅公告發布前買入跨式選擇權或勒式選擇權的交易者獲得了回報。在即將到來的最後期限前後，類似的模式可能會出現。
從技術角度來看，該指數在200小時移動平均線附近的掙扎對我們來說是一個關鍵訊號。我們認為，如果該指數持續跌破23,986點，則可以買入看跌期權或建立熊市看跌價差。這將提供一種確定風險的方式，從進一步的下行勢頭中獲利。
相反，最後一刻達成協議的可能性意味著直接做空存在風險。買進DAX指數的價外看漲期權，可以低成本地為意外反彈做好準備。這為不確定的二元事件提供了一個平衡的策略。
德國市場與英國富時100指數等相對穩定的指數之間的差異也帶來了機會。配對交易，即做多富時100指數ETF並做空DAX指數ETF，可以對沖部分市場風險。這種策略可以隔離關稅擔憂導致的具體表現不佳的股票。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
