市場洞察 
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由於對企業獲利、關稅和通膨的擔憂，標準普爾指數在美國早盤交易中開盤走低。里士滿聯邦儲備銀行指數弱於預期，加劇了這些擔憂，儘管整體趨勢仍然向上。市場價格通常會超出理性水平，最好等待技術面原因（例如移動平均線的訊號）來賣出。
今天的下跌在50小時移動平均線附近找到支撐，此前該水平是關鍵水平。上週一，該指數在此停留，然後在周二上漲。在鮑威爾被解職的消息傳出後，該指數跌破50小時和100小時移動平均線，但很快就重新獲得50小時移動平均線作為支撐。在最近的價格走勢和昨日創下的新高收盤價中，該支撐位一直有效。
監測市場水平
儘管出現了一些獲利回吐，但跌勢再次在50小時均線獲得支撐，維持了看漲勢頭。賣方需將價格推低至50小時均線6305.60以下，最好是100小時均線6257.40以下。如果突破這些水平，下一個目標位在6200左右。在確認突破之前，看漲趨勢將持續，賣方尚未證明他們能夠改變市場動能。
交易者應密切注意任何確認的技術性跌破關鍵移動平均線的跡象，以預示潛在的價格轉變，因為目前買方仍佔據主導地位。鑑於市場傾向於逢低買入，我們認為在買方保持控制權的同時，賣出價外看跌期權仍然是收取溢價的可行策略。
近期數據顯示，標準普爾500指數第一季獲利成長超過6%，超出預期，5月15日發布的最新消費者物價指數報告顯示通膨率略微降至3.4%，這進一步強化了這種看漲立場。這些基本面為當前趨勢提供了助力。目前，我們將以移動平均線作為風險管理的指導。
確認跌破50小時移動平均線將是我們減少看漲敞口的第一個訊號。如果價格隨後跌破100小時移動平均線，我們將考慮認購看跌期權，以應對進一步跌向6200點的走勢。
市場敏感度與策略
這種謹慎的做法是有道理的，因為從歷史上看，即使是強勁的牛市，也會經歷3-5%的回調，而不會打破主要趨勢。目前波動性較低，波動率指數（VIX）近期接近12的歷史低點，這使得購買這些保護性看跌期權相對便宜。我們認為，這是應對市場動能潛在轉變的可負擔的保險。
市場仍然對頭條新聞高度敏感，尤其是那些有關聯準會政策路徑的新聞，例如上週鮑威爾先生的言論就曾短暫地震動了市場。芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具顯示，市場預期9月前降息的可能性很高，任何改變降息可能性的數據都可能引發劇烈波動。因此，如果關鍵技術水準失靈，我們必須做好迅速採取行動的準備。
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