市場洞察 
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預計美印貿易協議不會在8月1日之前達成。消息人士稱，川普最近表示雙方「非常接近」達成協議，但情況發生了變化。自6月以來，雙方一直在就所謂的「小型貿易協定」進行談判。印度尚未收到美國的關稅函，希望在8月1日前能達成妥協。如果無法達成妥協，印度可能面臨4月宣布的26%的關稅。目前不確定美國是否會遵守這項期限，還是在談判繼續進行的同時維持目前的10%關稅。
印度希望的關稅變化
印度希望美國取消26%的關稅，並降低鋼鐵、鋁和汽車的關稅。作為交換，印度可能在農業、乳製品以及某些工業和石化產品方面做出讓步。目標是在9月或10月前達成更廣泛的貿易協議。然而，如果未能達成有限協議，可能會推遲這項時間表。鑑於有報導稱，在8月截止日期前不太可能達成有限貿易協議，我們預期印度市場波動將加劇。圍繞潛在26%關稅的不確定性嚴重抑制了市場人氣，尤其是在美印雙邊貿易額在2022-23財年達到創紀錄的1,910億美元之際。我們認為，交易員應根據談判消息為市場劇烈波動做好準備。
買入波動率策略
這種環境表明，投資者明顯傾向於購買波動性資產。印度的波動率指數（VIX）—衡量預期市場波動性的指標—目前可能相對低迷，但歷史上曾因全球負面訊號而飆升，例如2020年的市場崩盤。我們認為，隨著最後期限臨近，購買Nifty 50指數的跨式選擇權（例如Nifty 50指數的跨式選擇權）具有價值，可以從價格大幅波動中獲利。貨幣市場將成為主要戰場，我們應該密切關注美元/印度盧比匯率。
印度盧比兌美元匯率已接近歷史低點83.5左右，若未能達成協議，可能會進一步走弱。持有美元兌盧比的戰術性多頭部位，可以有效對沖，也可以直接利用僵局進行投機。對於持有特定產業部位的投資者，我們建議採取防禦性配置。鋼鐵、鋁和汽車產業的癥結使這些產業的公司尤其容易受到關稅上調的影響。我們認為，交易員購買這些板塊股票的保護性看跌期權是明智之舉，這樣可以保護投資組合免受華盛頓繼續提高關稅可能帶來的下跌影響。
儘管總統表示“非常接近”，但當前情況仍需謹慎。政府仍有可能無視最後期限，維持現有關稅水平，以便談判繼續進行。這種情況可能會引發一輪釋然性反彈，因此，受益於波動性而非純粹方向性押注的選擇權策略在未來幾週顯得最具吸引力。
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