市場洞察 
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消費者信心與經濟指標
密西根大學7月消費者信心指數升至61.8，超乎預期。零售額和初請失業金人數顯示消費需求強勁，就業市場強勁，費城聯邦儲備銀行製造業指數上升至15.9。與中國的貿易緊張局勢持續存在，美國對中國進口石墨徵收160%的反傾銷稅。這種升級可能會增加中美貿易關係的不確定性。 10年期美國公債殖利率跌至4.44%，對美元構成下行壓力。儘管緊張局勢有所緩解，但聯準會政策制定的獨立性仍然存在不確定性。聯準會成員對降息的不同看法持續影響市場的不確定性。聯準會最新的預測表明，今年稍後將降息，暗示將把利率降至3.9%左右。波動市場策略
下周美國經濟數據有限，標準普爾全球 PMI 預覽值將於週四公佈。美元指數在 50 日均線面臨阻力，動量指標顯示下一步走勢前將進行盤整。鑑於美元趨於穩定，我們認為市場正進入一個不確定階段，而非一個明確的趨勢。最近 FOMC 會議的紀錄顯示，如果通膨持續存在，官員願意進一步升息，這與先前的降息預測相衝突。這表明，美元更有可能呈現震盪區間波動而非直線波動，目前美元兌美元匯率在 104.6 附近。 我們看到，強勁的整體經濟報告正受到潛在消費者疲軟的削弱。儘管零售額強勁，但最新的密西根大學消費者信心指數跌至六個月低點 69.1，反映出對 3.4% 的頑固通膨的擔憂。富有彈性的就業市場和憂心忡忡的消費者之間的這種拉鋸戰應該會加劇市場波動。 市場已大幅調整對貨幣政策的預期，芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具（FedWatch Tool）目前顯示，9月前降息的可能性不到50%。與幾週前相比，這一重大轉變為利率敏感型衍生性商品提供了交易機會。美國公債殖利率下降和央行立場趨於強硬的矛盾訊號，共同創造了這種交易環境。 未來幾週，我們建議採取一些策略，以應對這種猶豫不決和潛在波動率飆升帶來的利多。買入歐元兌美元等主要貨幣對的跨式選擇權或勒式選擇權，交易者無需押注價格走向，即可從價格大幅波動中獲利。我們預計即將公佈的標準普爾全球PMI數據可能成為此類波動的催化劑。 另一方面，對於那些預期美元將維持區間波動的人來說，賣出選擇權溢價是一個頗具吸引力的策略。我們認為在美元指數上設定鐵禿鷹選擇權（Iron Condo）很有潛力，它可以定義我們預期的區間交易。從歷史上看，在聯準會政策不確定的時期，隱含波動率往往會上升，這使得這種溢價賣出策略更具獲利能力。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
