市場洞察 
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中國商務部長表示，中美經貿關係歷經挑戰，但對兩國都至關重要。他指出，自2018年以來，美國不斷升級的單邊主義和保護主義措施，導致兩國關係緊張。部長強調，互利共贏是中美經貿關係的基石，試圖割裂兩國經濟的企圖很可能以失敗告終，因為這與兩國經濟發展目標相違背。他承認分歧和摩擦不可避免，並主張對話協商是解決問題的有效途徑。
關係中不可取代的方面
他進一步指出，中美關係的某些面向短期內無法取代，強調必須尊重彼此的核心利益和重大關切。日內瓦協議和倫敦框架在穩定兩國商業關係和緩解緊張局勢方面發揮了作用。根據部長的演講，我們認為衍生性商品交易員應該預期緊張局勢將持續一段時間，而非徹底升級。
儘管2023年雙邊商品貿易額下降13.6%，至5,750億美元，但如此龐大的貿易額凸顯了他所提到的經濟互聯互通。這種環境表明，雖然雙方正在透過對話積極應對重大衝擊，但潛在的摩擦仍將持續存在。未來幾週，我們認為受益於有限價格波動的策略將迎來機會，因為對話框架似乎正在限制極端結果。
鑑於芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）目前交易於13-14左右的多年低點附近，直接看跌押注成本高昂，且可能無法獲得回報。我們會考慮利用任何由言論驅動的下跌來購買科技和消費品等暴露產業的買權，預期反彈至既定區間。
市場機會和策略
我們還記得2018-2019年期間，關稅公告導致波動率指數（VIX）飆升至25以上，引發了嚴重的市場動盪。當前的環境有所不同，此類單邊行動的可能性較低，因此持有長期保護性看跌期權的時機並不理想。
因此，我們將重點放在短期、戰術性交易，例如持有大量中國供應鏈曝險的指數和ETF，例如iShares半導體ETF (SOXX)。他的觀點的關鍵在於，脫鉤的嘗試被認為是行不通的，目前支撐著核心全球供應鏈的穩定性。
雖然我們不會大規模建倉投機性下行部位，但我們建議對沖現有的多頭投資組合，以應對突發事件，尤其是在選舉年。鑑於當前波動性較低，購買標普500等廣泛指數的價外看跌期權，是一種經濟有效的保險策略，可以應對不可預見的政策變化。
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