市場洞察 
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美國眾議院通過了三項重要的加密貨幣法案。關於穩定幣監管的《天才法案》（GENIUS Act）以308票贊成、122票反對獲得通過，目前正等待川普總統的批准。
概述加密貨幣市場更廣泛結構的《清晰法案》（CLARITY Act）以294票贊成、134票反對獲得通過，目前正提交參議院審議，並獲得兩黨的大力支持。第三項法案提議禁止央行數位貨幣，這引發了進一步的政治分歧。
儘管遭到眾議員馬克辛·沃特斯（Maxine Waters）等議員的反對，但這些結果反映出加密貨幣領域的政治勢頭正在增強。此外，有消息稱，川普打算向加密貨幣投資開放美國退休市場。
鑑於眾議院批准了新的加密貨幣立法，我們認為交易者應該為一段波動加劇且看漲基調明顯的時期做好準備。在監管機構看來，這種政治勢頭表明該資產類別的風險正在降低，這將是價格上漲的強大催化劑。
我們預計，在參議院審議之前，投機資本將湧入市場。這種情緒已經反映在機構部位中，芝加哥商品交易所（CME）比特幣期貨的未平倉合約近期突破110億美元，創下歷史新高，顯示主要參與者正在增加其持股。
我們將《清晰法案》（CLARITY Act）的進展解讀為機構信心激增的直接觸發因素。因此，我們將市場下跌視為建立多頭部位的機會。我們的主要策略是買入到期日為第三季末或第四季的買權，以捕捉立法進展帶來的潛在上漲空間。
有關美國退休基金可能獲得加密貨幣准入的消息將開啟一個數兆美元的市場，而目前的衍生性商品市場尚未完全消化這一發展趨勢。這為長期看漲押注提供了令人信服的理由。
從歷史上看，我們也曾經看過類似的模式，最近一次是1月現貨比特幣ETF的核准。市場在監管機構批准的預期下強勁上漲，我們預計隨著這些法案的推進，也會出現類似的「謠言買入」的勢頭。
交易者應將交易量的增加視為關鍵的確認訊號。鑑於立法時間表的不確定性，隱含波動率可能持續走高，這使得選擇權賣出策略具有吸引力。
我們正在考慮以低於當前市場水準的執行價格賣出產生金擔保看跌選擇權，以收取溢價，同時在市場回檔時設定一個有利的入場點。這使我們能夠利用市場焦慮情緒。
然而，我們也必須認識到沃特斯等人的反對所凸顯的政治風險。任何意外的拖延或參議院的負面修正案都可能引發劇烈的拋售，儘管這種拋售可能只是暫時的。
因此，我們建議使用保護性看跌期權或看漲價差等確定風險策略來限制潛在損失。穩定幣規則的通過不容忽視，因為它為整個市場提供了基礎性的穩定性保障。
受聯邦監管的穩定幣市場能夠增強流動性和信任度，使大規模資本更容易進出部位。這種基礎設施的改善具有長期利好作用，有助於建立更穩健、更有效率的衍生性商品市場。
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