市場洞察 
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眾議院以 294 票贊成、134 票反對的結果通過了《數位資產市場 CLARITY 法案》，其中 78 名民主黨人表示支持。該法案是首次全面嘗試監管加密貨幣行業，明確了 SEC 和 CFTC 等監管機構的職責，並為註冊數位資產創建了新的類別，以便更好地將加密貨幣與傳統金融相結合。
儘管該法案在眾議院獲得了兩黨支持，但在參議院的未來仍不確定。參議員們正處於其版本的早期起草階段，預計將進行修訂。一些參議院民主黨人正在推動該法案，以解決川普總統及其家人的加密貨幣持有問題。
CLARITY 法案是繼去年參議院嘗試通過 FIT21 法案未果之後的又一舉措，該法案也得到了民主黨的廣泛支持，並在眾議院獲得通過。它是眾議院共和黨更廣泛的「加密週」立法方案的一部分，該方案包括另外兩項旨在實現區塊鏈和數位金融監管框架現代化的重要數位資產法案。
我們認為，眾議院批准這項立法將在未來幾週為數位資產市場帶來顯著的、可交易的波動性。該法案的不確定性為價格波動創造了一個典型的環境，衍生性商品交易者可以利用這一點。我們觀察到它對衍生性商品市場的直接影響，比特幣波動率指數 (DVOL) 等指標在投票前後幾天躍升超過 15%，達到 60 以上。
現在，我們的注意力轉向參議院，該法案的走向高度不確定，可能會發生重大變化。這種立法僵局表明，未來幾週價格可能會出現大幅波動，交易者可以考慮從高波動性中獲利的策略，而不管最終價格走向如何。
從歷史上看，積極的監管發展一直是強大的催化劑，例如 1 月現貨比特幣 ETF 的批准，這導致價格在兩個月內飆升超過 50%。如果類似的法案在參議院獲得批准，我們可以預期市場將會出現類似的反應，因為機構資本將獲得更明確的進入路徑。
這表明，持有一些長期看漲期權可能是捕捉潛在上漲空間的謹慎之舉。根據區塊鏈數據，對前總統數位資產投資組合的關注（估值超過700萬美元）帶來了一層政治風險，可能會破壞這一進程。
這種不確定性使得持有保護性賣權成為合理的對沖手段，以因應立法受阻可能帶來的市場拋售。這提醒我們，政治新聞將成為短期價格走勢的關鍵驅動因素。
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