市場洞察 
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6月份，美國工業生產季增0.3%，超過預期的0.1%。此前，聯準會報告稱，5月工業生產下降了0.2%。報告顯示，製造業產出小漲0.1%。此外，產能利用率也出現成長，達到77.6%，高於5月份的77.4%。
美元指數表現
美元指數在這些數據發布後依然保持正值，維持在 98.50 上方。鑑於工業活動意外強勁，我們認為經濟即將放緩的說法正在受到挑戰。這種韌性表明，聯準會可能有理由比預期更長時間地維持其當前政策立場。
因此，交易員應該調整其預期，避免預期近期大幅降息。基礎數據顯示出我們必須密切關注的差異，因為製造業本身仍然不溫不火。最近的統計數據證實了這一點，2024 年 5 月 ISM 製造業 PMI 為 48.7，顯示該產業正在萎縮。這顯示經濟實力並不均衡，這顯示特定產業存在機會，而非普遍的市場看漲情緒。
策略建議
美元指數的堅挺對貨幣交易者來說是一個關鍵訊號。鑑於該指數目前交易在105上方，我們預期美國經濟將持續走強，因為美國經濟的表現優於許多其他國家。我們建議投資人做好美元兌歐元等貨幣走強的準備，尤其是在歐洲央行已開啟降息週期的情況下。
對於利率衍生性商品交易者而言，市場已開始消化先前對今年多次降息的預期。芝加哥商品交易所(CME)聯準會觀察工具的數據顯示，9月降息的可能性目前徘徊在60%左右，較先前的預期大幅下降。我們認為這種趨勢將持續下去，有利於押注短期利率持續走高的策略。
在市場似乎自滿情緒高漲的情況下，這種環境使得股票選擇權特別引人注目。芝加哥選擇權交易所(CBOE)波動率指數(VIX)目前交易在13附近，遠低於其20的歷史平均水準。考慮到未來幾個月政策驅動的市場波動的可能性，我們認為目前的隱含波動率水準過低。
從歷史上看，強勁的工業數據對銅和石油等大宗商品來說是一個明顯的買入訊號。然而，隨之而來的強勢美元卻構成了阻力，導致這些商品對外國買家來說更加昂貴。因此，在大量做多工業大宗商品之前，我們應保持謹慎，並等待全球需求上升的確認。
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