市場洞察 
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核心PPI預測分佈
核心 PPI 預測包括：年率 2.9% (5%)、2.8% (25%)、2.7% (65% 共識)、2.6% (5%)；月率 0.3% (27%)、0.2% (64% 共識)、0.1% (9%)。焦點仍是核心數據而非整體 PPI。在美國 CPI 報告疲軟後，美元全線上漲。儘管最初保持穩定，但報告發布後一小時內，美元出現強勁買盤，可能受到大量美元空頭部位平倉的影響。 降息預期已調整，目前定價顯示年底前降息 44 個基點，低於 47 個基點。這些預測可能會根據今天的美國 PPI 報告而有所不同。疲軟的報告可能會將寬鬆預期升至 50 個基點，並扭轉近期美元的漲勢，而強勁的數據可能會加劇對未來幾個月數據上升的擔憂。我們注意到預測分佈很緊，普遍預期月度核心讀數將成長 0.2%。然而，5月份核心 PPI 實際數據持平於 0.0%，這是一個顯著的下行意外。美國勞工統計局6月13日發布的數據證實了這一結果，這對美元構成了強勁的催化劑。市場預期與策略
我們應該預計，CPI 報告公佈後已反映在價格中的 44 個基點的寬鬆政策現在將大幅增加。在生產者價格數據意外疲軟之後，芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具顯示，9 月降息的可能性已躍升至 60% 以上。這種重新定價表明，昨日看到的美元空頭部位平倉可能會急劇逆轉。 鑑於通膨報告連續走軟，我們認為選擇權市場有機會為美元進一步走弱做好準備。交易者可以考慮買入歐元或英鎊兌美元的買權。這種策略提供了一種確定風險的方式，可以利用美國通膨再度下降的潛在趨勢。我們認為，市場現在可能正在進入類似於 2023 年末的階段，每一個疲軟的數據點都會引發對聯準會寬鬆政策的積極押注。 使用利率期貨和掉期的交易者應該為整個殖利率曲線的鴿派重新定價做好準備。隨著市場消化價格壓力放緩的連續證據，未來幾週內降低短期利率似乎是明智之舉。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
