市場洞察 
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美元/瑞郎匯率在美國交易時段突破0.8000，達到約0.8020。先前，美國消費者物價指數（CPI）報告顯示，6月月增0.3%，較去年同期上漲2.7%，核心CPI較去年同期持平於2.9%。市場參與者預期聯準會9月降息的可能性降低，約54%。受穩定的通膨數據推動，美元走強，並影響了瑞郎，因為CPI數據支撐美國國債殖利率上升，刺激了對美元的需求。
瑞士經濟狀況
在經濟疲軟的背景下，瑞士法郎持續疲軟。 6月份，瑞士通膨率僅上升了0.1%，低於瑞士央行2%的目標，促使其進行政策調整，包括將利率降至0%，並可能採取市場幹預措施。美國本週三發布的生產者物價指數（PPI）報告可能提供更多通膨方面的洞見。預期的月度增量與近期CPI的穩定水準相符，但PPI的意外上漲可能會凸顯持續的通膨壓力，從而抑制近期降息的預測。
相反，較低的PPI數據可能會重新引發人們對聯準會鴿派政策的預期，限制美元的上行勢。我們認為，美國和瑞士貨幣政策的明顯分歧為衍生性商品交易者創造了絕佳的機會。最直接的因應措施是建立受益於美元/瑞郎上漲的頭寸，例如買入看漲期權或牛市看漲價差。這種方法可以利用基本面經濟差異所帶來的動能。
通膨對聯準會政策的影響
美國近期發布的通膨報告強化了我們的觀點，即聯準會不會急於降息。芝加哥商品交易所（CME）聯準會觀察工具的數據目前顯示，9月降息的可能性略高於50%，凸顯了市場的不確定性，並支撐了美國國債殖利率的上升。這種環境持續吸引資本，使美元走強。
相反，由於瑞郎的國內通膨率仍遠低於央行的目標，瑞郎的潛在疲軟態勢明顯。從歷史上看，瑞士央行毫不猶豫地進行幹預，以防止不必要的貨幣升值，正如2015年政策轉變後的幾年所見。鑑於當前疲軟的經濟狀況，我們預計瑞士政策制定者將繼續保持鴿派立場。
展望未來，本週三公佈的生產者物價指數將是值得關注的關鍵數據點。市場普遍預期該指數將再次保持穩定，這可能會進一步推動美元的上漲。高於預期的數據將進一步推遲降息預期，而意外下跌則可能對該貨幣對帶來暫時的阻力。
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