市場洞察 
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隨著殖利率上升，美元持續攀升，並影響各種貨幣對。澳元兌美元、歐元/美元和英鎊兌美元等貨幣的走勢尤其明顯，它們正在測試技術水平。澳元/美元4小時圖上的200日移動平均線位於0.6514。跌破該點位可能指向0.65096的38.2%回檔位，甚至可能指向0.64833的50%回檔位。
歐元兌美元已跌破1.1663，並迅速觸及1.1614至1.1629之間的目標位。如果跌破該支撐位，焦點將轉移到1.15680至1.1578之間的另一個區間，38.2%的回檔位位於1.15357。英鎊兌美元匯率正在測試5月低點1.33873的61.8%回檔位。跌破該水準將導致1.3360至1.3378之間的波動區域，6月低點位於1.3371。反彈需要突破1.3414才能重新獲得控制權。
隨著美國10年期公債殖利率突破4.3%的水平（這是十多年來從未持續出現的水平），上述技術壓力點不僅僅是圖表上的線條；它們是根本性背離的前線。近期美國消費者物價指數(CPI)數據堅挺地維持在3.7%，而勞動市場每月持續增加超過20萬個就業崗位，這讓聯準會有充分的理由維持其「長期走高」的立場。
我們認為，這為美元兌其央行面臨經濟停滯的貨幣繼續走強開了綠燈。對我們來說，這意味著現在應該為突破這些支撐位而非反彈做準備。看看歐元，歐元區本身的通膨預期降至2.4%，而經濟強國德國報告的工廠訂單大幅下降，歐元的跌勢就此發生。這種政策分歧是一股強大的順風。
因此，我們不僅關注下一個波動區域，還在積極買入歐元/美元執行價低於1.1500的看跌期權，並考慮30至45天的到期日，以留出上漲空間。選擇權市場證實了這種情緒，25 Delta風險逆轉指標顯示，看跌期權相對於看漲期權的溢價不斷上升，達到幾個月來的最高水平。
英鎊的情況也類似。儘管通膨率仍然高企，但英國央行現在正在公開討論進一步升息可能對本已脆弱的經濟造成的損害。這種設定從歷史上看是看跌的。我們正透過建構英鎊兌美元的看跌借記價差，為突破該關鍵回檔位做準備。這種方法使我們能夠在瞄準1.3200大關的同時確定風險，這一水平將意味著更重大的政權更迭。
就澳元而言，它的命運不僅與聯準會息息相關，也與中國緩慢的復甦有關。隨著中國青年失業數據暫停發布以及房地產開發商違約，澳洲大宗商品的主要客戶處於弱勢。200周期移動平均線的突破不應被視為支撐點，而應被視為下一輪下跌的開始。
我們認為這是賣出看漲期權價差的機會，上限在0.6550左右，押注任何短期反彈都將是淺幅的，並很快被賣出。2014年至2016年的大宗商品暴跌的歷史先例表明，一旦這些關鍵的長期平均線在強勢美元週期中被突破，後續走勢可能迅速而深入。
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