市場洞察 
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美元疲軟和通貨膨脹
美元走弱可能會加劇通膨壓力。關稅的潛在影響可能在今年底或明年年初完全顯現。維持長期通膨預期穩定對聯準會至關重要。這種穩定使聯準會能夠有效地根據勞動市場的變化進行調整。 文章指出，目前美國勞動市場維持韌性，接近充分就業，但通膨仍有可能再次回升。早期通膨放緩的跡象令人欣喜，但這種放緩能否持續仍存在不確定性。目前，這在很大程度上取決於關稅的潛在影響。關稅通常會提高進口商品的成本，進而影響整個國內供應鏈的價格。如果這些成本隨著時間的推移而滲透並持續存在，它們很有可能體現在通膨數據中，尤其是在今年年底或明年第一季。不過，目前我們仍處於這種連鎖反應尚未完全顯現的窗口期。聯準會政策與通膨預期
美元走弱會進一步推高物價，因為這會讓進口商品更加昂貴。這對通膨掛鉤部位至關重要。對於未來幾週進行策略性思考的交易員來說，最好特別關注任何此類匯率波動以及央行暗示其擔心輸入型通膨的言論。 聯準會高度重視維持長期通膨預期穩定。當這些預期變得不穩定——過高或過低——都會使其應對就業成長或需求變化的能力變得複雜。對於我們這些觀察未來利率走勢和預期的人來說，這仍然是政策決策如何調整或引導的核心。鮑威爾表示願意保持積極回應，但前提是通膨預期保持在他們偏好的範圍內。 這意味著，即使就業成長略有放緩，或貿易成本出現意外上漲，利率決策也將保持節奏。除非通膨持續處於高位，否則預計聯準會將採取謹慎的反應，而不是立即做出調整。在衍生性商品市場，未來幾週應專注於消費者價格數據中的微妙暗示，尤其是能源和進口量大的商品是否開始呈現上升趨勢。 前瞻性指引的基調可能保持相對中性，但基礎數據將更具影響力。我們還應該考慮到，如果聯準會對當前政策環境的適應性進行任何廣泛的重新評估，期限溢價可能會小幅上升。簡而言之，如果市場開始消化通膨路徑新一輪的不確定性，固定收益波動性可能會逐漸上升。 密切注意損益平衡利差和近期隱含利率軌跡，以尋找早期跡象。整體訊號是中性的，但風險偏好並非如此。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
