市場洞察 
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歐洲早盤，主要貨幣波動較小。美元維持穩定，因為市場正在消化近期美國加徵的關稅，尤其是對巴西徵收的50%關稅。迄今為止，美元對的波動微乎其微。歐元兌美元在上週突破1.1800後，在近期高點附近盤整。 1.1700的大量期權到期限制了任何下行走勢。同時，美元/日圓顯示出一些上漲勢頭，但在國債殖利率下跌後出現小幅回檔。
市場指標
儘管如此，該貨幣對仍維持在146.00上方。100日移動均線與100小時移動均線共同作用，對於短期買盤控制至關重要。展望未來，市場焦點將集中在美國每周初請失業金人數上，儘管貿易消息仍是首要關注點。此外，市場也將關注下週四發布的美國消費者物價指數報告。
本週迄今為止，我們看到的是短期穩定態勢的延續。貨幣市場保持穩定，市場參與者正在消化近期宏觀經濟波動——尤其是華盛頓最新對進口商品（尤其是巴西商品）加徵關稅措施所引發的波動。這些波動並未立即引發美元貨幣對的波動，目前這些貨幣對的交易窄幅波動，反映出市場觀望情緒而非堅定信心。
近期，美元兌日圓已攀升至1.1800上方，目前在該水平附近徘徊，幾乎沒有回落的跡象。這主要歸因於1.1700附近集中了大量期權到期，這些期權目前提供了緩衝或支撐。這些合約充當引力區的作用，在過去幾個交易日有效抑制了下行趨勢。這造成了一定程度的市場擁堵，在它們被平倉或調整之前，下行走勢仍然缺乏吸引力。
日圓方面，儘管交易員早些時候試圖推高美元/日元，但隨著美國國債收益率在飆升後回落，這種推高勢頭有所減弱。即便如此，該貨幣對仍遠高於146.00，維持了其短期走勢。目前，價格走勢維持在100日均線上方，支撐了這一強勢，而100小時指標則提供了進一步的短期指引。我們預計，除非美國國債市場動態出現突然轉變，否則這兩個指標將持續影響短期部位。
未來波動率
我們認為，這或許是部位調整而非被動反應的階段。隨著下週市場注意力轉向美國就業數據和通膨數據，波動性可能再次上升。明天公佈的每周初請失業金人數數據可能開啟這一轉變，尤其如果其超出預期範圍，更是如此。
持有波動性曝險的交易者應評估目前未平倉合約和選擇權是否反映了這些基本面可能引發的風險狀況。歐元兌美元上週的高點構成了一個明確的參考點——如果消費者物價指數數據對美國利率構成上行壓力，則可能成為上限。
那些管理方向性曝險的交易者最好將此區間視為可能的持倉模式，直到出現更明確的價格催化劑。同樣，日圓交易者應密切注意貿易行動的次生影響，尤其是透過利率。殖利率下降可能會為美元/日圓交叉盤帶來一些下行空間，因此在核心數據公佈前進行短期對沖是值得的。
我們也密切關注各板塊的通膨數據走勢，因為這將影響近期的價格預期和隱含波動率水準。目前，資金流動仍然低迷，顯示許多人正在等待進一步的驗證。那些願意承擔有限持倉風險的投資者可能會利用這個窗口在技術層面累積敞口，尤其是在移動平均線附近。
請注意到期模式和關鍵日期——如果波動性在此期間進一步收縮，時機將比方向更重要。
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