週三美國市場收盤後，比特幣兌美元創下歷史新高，接近11.2萬美元大關。這一飆升是由風險偏好重燃和金融機構需求增加所推動的。

在澳洲儲備銀行的強硬立場和美元表現疲軟的支撐下，澳元兌美元繼續上漲至0.6500以上。在美元波動和有關潛在美歐貿易協定的討論中，歐元兌美元徘徊在1.1700左右。儘管美元疲軟且美國殖利率下降，金價仍小幅上漲，升至每金衡盎司3,300美元以上。

持續的貿易不確定性和人們對即將發布的聯邦公開市場委員會會議紀要的關注支撐了金價上漲。川普總統宣布的對亞洲經濟體的關稅高於預期，大多數經濟體將面臨轉運額外徵稅。如果談判能夠達成關稅減讓，新加坡、印度和菲律賓可能會受益。

保證金外匯交易具有高風險，不一定適合所有人。槓桿可能會放大損失，因此交易前應考慮投資目標、經驗和風險承受能力。建議了解外匯交易風險，如果不確定，請諮詢財務顧問。

隨著比特幣在周三美國市場收盤後創下略低於112,000美元的新高，顯然機構參與正在持續突破先前的阻力位。我們觀察到，儘管如此急劇的上漲通常伴隨著不確定性，但大型參與者的信心強勁增長，他們願意乘風破浪。

此舉表明，在重量級投資組合提前建倉的帶動下，其他資產類別的接受度和其他情緒的轉變可能正在慢慢醞釀。撇開加密貨幣不談，澳元延續漲勢，突破了0.6500大關。

澳洲儲備銀行近期的強硬立場，加上美元價格走勢低迷，共同促成了這一趨勢。從我們的角度來看，除非利率預期突然轉變，或經濟數據與預期大相逕庭，否則阻力最小的路徑目前指向上行。

這意味著看漲期權略有優勢，尤其是在亞洲市場和歐洲開盤前，需求動能持續增強的情況下。同時，歐元在1.1700附近保持相對穩定，略微受益於美元資金的波動以及圍繞即將到來的跨大西洋貿易談判的溫和樂觀情緒。

這種橫向走勢提供了短暫的均值回歸機會，尤其是在較短的時間範圍內。然而，談判的任何進展——或破裂——都可能迅速導致波動率上行。現在是低Delta策略開始發揮作用的典型時刻，尤其是在隱含波動率持續疲軟於非農業就業數據的情況下。

金價小幅上漲至每盎司3,300美元以上。儘管市場略顯猶豫，但美國公債殖利率疲軟和美元小幅走弱為買家提供了足夠的買進空間。

這種反應表明，交易員們正在為聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要公佈前進行倉位佈局，會議紀要中任何措辭轉變的跡像都已做好準備。我們合理預期，選擇權對沖交易量將在會議紀要公佈前迅速上升，如果鴿派暗示開始顯現，偏度可能會進一步擴大。

宏觀方面，川普新宣布的關稅高於市場預期，尤其對亞洲出口商的影響更大。我們得出的一個關鍵結論是，如果即將舉行的雙邊談判能夠放鬆某些壁壘，印度和新加坡等二級經濟體可能會創造貿易機會。

這些轉變不會一夜之間發生，但相對而言，對東南亞指數的曝險可能會帶來結構性的重新定價。未來幾週，衍生性商品部位應該會反映出強勁的方向性訊號，尤其是在特定貨幣對的隱含波動率低於長期平均值的情況下。

對於活躍於保證金工具的投資者來說，識別近期觸發因素的速度和持續性至關重要。不同資產類別的輪動並非時間均勻，這可能會在美國新聞週期平息時意外地擴大機會窗口。

與往常一樣，策略規模與信念和波動程度的匹配至關重要。當涉及槓桿時，我們不僅會監控圖表，還會關注地緣政治變化和利率預期。這些因素往往會快速且強硬地重新定價，因此及時調整仍然至關重要。

小優勢加上自律，遠比預測頂部或底部更重要。

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