在貿易緊張局勢重新升級之際,加元對強勁的美元疲軟,失去日內漲幅

    by VT Markets
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    Jul 9, 2025
    由於貿易緊張局勢再次升溫,美元走強,加幣兌美元 (USD) 匯率下跌。美國總統川普延長互惠關稅期限,並威脅對十多個國家徵收新關稅,刺激了對避險貨幣美元的需求,從而影響了與大宗商品掛鉤的加幣。美元/加幣匯率在美國交易時段上漲,交投於1.3685附近,從盤中低點1.3638回升。同時,隨著市場對美國最新的互惠關稅聲明做出反應,美元指數 (DXY) 也在上漲。

    貿易緊張局勢與關稅

    美國已提議對 14 個國家徵收關稅,如果雙方無法達成貿易協議,這些關稅將於 8 月 1 日開始生效。由於加拿大與美國有雙邊貿易協定,因此不屬於此次延期範圍,但加拿大仍面臨美國對幾種主要出口產品徵收的關稅。 加拿大 6 月艾維採購經理人指數 (Ivey PMI) 從 5 月的 48.9 升至 53.3,顯示經濟正在擴張。然而,加元在外部挑戰中舉步維艱。即將公佈的聯邦公開市場委員會會議記錄和加拿大就業報告等事件可能會影響貨幣估值。 影響加幣的因素包括加拿大央行利率、油價、經濟健康狀況、通膨和貿易差額。強勁的經濟數據通常會支撐加幣,而疲軟的經濟數據可能導致加幣貶值。最近幾天,加幣 (CAD) 的價格走勢發出了混合訊號,主要受外部事態發展而非國內表現的影響。我們看到的是國際政策的重壓掩蓋了本國的強勢。 加拿大 Ivey PMI 近期攀升至 53.3,顯示國內經濟在經歷了上個月的萎縮訊號後,已獲得成長動力並小幅擴張。然而,外部壓力——尤其是美國政府宣布即將徵收貿易關稅——蓋過了該數據帶來的積極勢頭。美元走強,尤其是在不確定時期,再次對大宗商品相關貨幣產生了影響。美元指數 (DXY) 與這些聲明同步上漲,這表明避險情緒仍是一股驅動力。 這並不罕見。在貿易摩擦時期,市場參與者往往更傾向於認為美元會保持穩定。現在,關稅截止日期被故意延長,並威脅擴大徵收範圍,使得情況變得更加複雜。雖然渥太華並不是新截止日期的直接目標,但更廣泛的關稅仍然觸及對加拿大出口和投資者情緒至關重要的行業。

    美元/加幣對動態

    美元/加元目前徘徊在1.3685附近,反映了這些主題。儘管短暫跌至1.3638,但該貨幣對的反彈顯然是對華盛頓最新舉措後投資者轉變的反應。這實際上意味著,由於交易員繼續消化美國貿易政策風險,甚至連聯準會在未來的政策溝通中可能採取更強硬立場,該貨幣對仍面臨上行壓力。 從目前來看,不僅值得關注美元的整體走勢,還值得關注加拿大央行的反應。由於通膨仍令人擔憂,加拿大央行的貨幣立場很可能與看似謹慎的聯準會出現分歧。這種分歧——或者說缺乏分歧——可能會提供一些意想不到的方向性線索。 預計本週稍後加拿大將公佈的就業數據也將對利率預期產生關鍵影響。如果就業數據意外上升,市場可能會增強對短期內收緊政策路徑的預期。另一方面,就業或薪資成長的任何疲軟都可能被視為加拿大國內經濟引擎缺乏韌性,加劇全球摩擦帶來的風險。 當然,油價在這些討論中並非無動於衷。由於加拿大仍是全球最大的能源出口國之一,原油市場的波動將繼續對加幣產生影響。目前,能源價格的任何疲軟都可能加劇加幣的疲軟,尤其是在華盛頓的貿易策略有可能減緩全球需求模式的情況下。 在聯邦公開市場委員會會議紀要公佈前,投資人可能仍需謹慎配置部位。交易者不僅應關注基調和語言的變化,還應關注可能暗示通膨持續性或風險平衡信念變化的細微差別。這些細節至關重要。 兩國短期殖利率的變動都值得特別關注。從我們的角度來看,儘管加拿大國內數據不時出現回升,但整體走勢卻蓋過了這些數據。在利差收窄或貿易威脅有效降溫之前,加幣仍將面臨壓力。未來幾天,隨著數據和官方評論的相互碰撞,波動性也可能加劇。在這種環境下,對沖策略和對盤中新聞的敏感度比以往任何時候都更重要。解讀價格的關鍵不僅在於表面數據,還在於探究推動動能的一方及其原因。

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