市場洞察 
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由於聯準會降息預期減弱，且即將到來的關稅截止日期加劇了對美元的避險需求，歐元兌美元下跌。隨著美元受聯準會強硬預期提振走強，該貨幣對測試支撐位（1.7360附近）。市場重新定價顯示，7月降息25個基點的可能性為4.7%，低於上週的20.7%。9月份，受強勁的美國非農業就業數據削弱降息可能性的影響，降息預期已從75.4%降至64.5%。
歐元面臨的挑戰
歐元兌美元走勢艱難，面臨利多美元的殖利率差異帶來的挑戰。此外，美國即將實施的關稅措施可能會進一步加劇貿易緊張局勢，從而支撐美元的趨勢。歐元兌美元匯率正在測試1.1700附近的支撐位，如果關鍵的回檔位被突破，則可能出現回檔。
若歐元兌美元反彈至1.1800上方，或將重新點燃看漲情緒，並有望突破近期高點。歐元是19個歐盟國家的貨幣，也是全球第二大交易貨幣。其價值的關鍵決定因素包括歐洲央行設定的利率、通膨數據、經濟指標和貿易平衡。
近期歐元兌美元匯率的走弱主要源自於市場對美國貨幣政策預期的轉變。隨著美國勞動市場數據顯示出復甦跡象——尤其是在強勁的非農就業數據上——聯準會短期內採取寬鬆立場的可能性已降低。這種預期目前已逐漸被市場消化。一週前，市場對政策利率將在7月前開始下降抱持一定信心；如今，這種預期幾乎消失。
利率重新定價帶來了一系列後果。由於預期降息次數減少，美國殖利率仍比歐元區其他地區更具吸引力。這種收益率差距持續吸引資本流向美元計價資產。當全球投資者尋求更高回報時，即使是微小的利率差異也意義重大。這種情緒轉變幾乎立即體現在金錢需求上，鞏固了美元的優勢。
投資者情緒和市場反應
雪上加霜的是，華盛頓可能徵收新稅的前景再次引發了避險需求。隨著國際貿易政策緊張局勢重現，投資者往往在不確定時期轉向他們更信賴的資產。美元繼續扮演這一角色。隨著避險情緒上升，即使是暫時的，也有助於維持歐元兌美元估值的下行壓力。
對於我們這些關注衍生性商品（尤其是外匯衍生性商品）的人來說，這種轉變需要重新思考。我們認為該貨幣對將維持在1.1700附近，該區域此前曾提供支撐。在先前的拋售中，該貨幣對也曾在該水準找到買家，使其具備一定的技術面支撐。但如果該貨幣對跌破該水平，下行波動性可能會加劇。
下方仍有後續拋售的空間，尤其是在更多數據或關稅強化當前趨勢的情況下。話雖如此，但並非全是單邊走勢。如果勢頭逆轉或買家重拾信心，則應密切注意其能否突破1.1800。這可能表明賣家正在開始消退——美元近期的部分支撐位也可能消退——並可能在另一方面帶來機會。
如果突破略高於該水準的回檔位，則可能重新測試1.1900左右的前期高點，甚至可能更高。儘管歐元受到歐洲央行決策和整個歐元區宏觀數據的支撐，但目前歐元缺乏足夠的順風來果斷回升。如果歐洲的通膨數據突然飆升，或經濟成長顯著改善，情況就會改變。
若非如此，壓力仍然會向一個方向傾斜，不太可能單獨出現急劇的逆轉。正如我們從聯準會激進的政策路徑調整中看到的那樣，美國的影響力仍然較大。我們應該相應地調整部位。
隨著未來幾個交易日的敘事和數據出現分歧，我們可能會發現支撐位上方和阻力位附近都出現機會，但前提是我們必須以適當的信心接近這些水平，並對經濟數據中未達預期或超出預期的情況做出快速反應。
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