市場洞察 
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風險情緒與市場反應
這項聲明影響了風險情緒，導致標普500期貨下跌0.3%。值得注意的是，由於美國獨立紀念日週末，今日美國股市休市。原文內容清楚展現了川普發表貿易相關言論後，歐美期貨市場的明顯反應。具體而言，關稅威脅將於8月實施，稅率可能大幅上調，顯示貿易保護主義再次抬頭。 歐元區和英國的期貨在早盤交易中出現顯著（即便不是劇烈）的回調，顯示全球風險參與者的警覺性正在增強。同樣，儘管美國市場因獨立日假期休市，標普500期貨也受到了輕微衝擊。今日美國股市交易的缺失加劇了其他地區的敏感性，導致流動性下降，難以吸收任何由新聞頭條引發的價格波動。 我們現在看到的與其說是幅度問題，不如說是基調問題。定價表明，交易員不願真正堅定地維持風險部位。期貨的下行壓力尚未大到足以引發恐慌，但它是主動的，是在出現更大風險之前溫和地推遲風險。展望下次會議
展望未來幾個交易日，焦點在於一旦美國市場參與度恢復，交易員將如何調整部位。銀行假期後的歷史走勢往往傾向於在下次開盤時出現高於平均水平的再平衡資金流，因此一旦流動性恢復，調整可能會迅速到來。 因此，當美國市場重新回到交易區時，應密切注意成交量。如果未平倉合約在進一步下跌後增加，則表示市場對此趨勢的信心正在增強。然而，如果拋售壓力與回補或成交量下降相符，則可能意味著在本週末的公告發布後，市場將暫時解除避險。 從衍生性商品的角度來看，我們需要監測各股指的隱含波動率指標。如果我們觀察到短期隱含波動率穩定上升，這通常反映出做市商採取了更具防禦性的姿態，並且現貨和遠期估值之間可能存在差距。 傾斜度的變化也能幫助我們了解是否正在暗中進行下行對沖活動。此外，當現貨交易恢復時，美國公債仍將是解讀即時倉位情況的最佳工具之一。十年期或更短期限公債殖利率的上漲，尤其是在通膨損益平衡點回落的情況下，將證實根植於貿易擔憂而非利率的避險情緒。 同時，選擇權交易員不妨關注標普500指數每週到期結構，以了解任何大幅尾部保護性波動。如果到週一上午有更多保護性波動流入，則可能表明大型定向基金正準備迎接下週的持續上漲。每週伽馬敞口將變得更加重要——尤其是在交易商必須在5100至5200區域附近對沖規模波動的情況下。 下一個重要的考驗來自週五公佈的美國非農就業數據，如果數據強於預期，可能會加劇市場擔憂，給利率預期帶來上行壓力，尤其是在薪資持續成長的情況下。這可能會重置預期，並進一步動搖今年夏初建立的市場部位。目前，我們保持警惕和靈活。對經濟數據、政策制定者言論和價格波動的反應應該會保持緊密聯繫——幾乎沒有冷漠的餘地。如果這種基調變得更加根深蒂固，那麼在近期平靜環境下行之有效的交易策略可能需要重新審視。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
