紐約時間7月4日上午10:00（東部時間）到期的外匯選擇權詳情如下。歐元兌美元選擇權：5.55億歐元，行情為1.1850。美元/日圓選擇權：6億美元，行情為1.43.50；美元/日圓選擇權：7.12億美元，行情為1.43.60。美元/瑞士法郎選擇權：5.6億美元，行情為0.7800。

澳元/美元水平

澳元/美元顯示，在0.6400時，澳元兌美元的金額為9.95億澳元；在0.6500時，澳元兌美元的金額為16億澳元；在0.6600時，澳元兌美元的金額為29億澳元。

此資訊僅供參考，不構成任何建議。在任何投資決策前，應仔細研究，並了解資訊中的潛在風險和錯誤。參與公開市場交易可能導致本金全部損失及其他風險，投資者應自行承擔相關責任。

該數據概述了7月4日美國東部時間上午10:00紐約交割時到期的外匯期權交易量和行權價水平，為現貨價格可能因這些行權價附近未平倉期權權益增加而受到更大影響的參考點。

值得注意的是，澳元/美元存在明顯的大額到期合約層級結構，從0.6400開始，名目金額略低於10億澳元，隨後上漲至0.6500時的16億澳元，並在0.6600時達到峰值29億澳元。

這種層級結構設定了一個相當明確的區域，短期價格吸引力可能會在此區域增強，尤其是在現貨市場在到期前幾個小時內接近該水平的情況下。

關注歐元兌美元，在1.1850處出現5.55億澳元的合約規模較為溫和，但如果現貨市場接近或徘徊在該層級附近，它仍可能發揮較小的吸引力。與澳元相比，歐元的持倉量較小，因此我們將其影響視為次要因素，尤其是在宏觀經濟引發的歐元流動性衝擊發揮作用的情況下。

美元/日圓水平

美元/日圓出現了更具戰術意義的水平。6億和略高於7億的選擇權分別位於143.50和143.60的緊密位置，當到期日價格接近這些水準時，市場參與者持有Gamma選擇權，而賣方則希望平衡Delta敞口。

過去幾週，我們已經看到，在這種較小區間內，期權組合收緊可能會導致波動率壓縮或人為粘性，尤其是在亞洲或倫敦早盤交易時段，期權組合又朝著這些執行價方向移動的情況下。

至於美元/瑞郎，報告的0.7800位置涉及5.6億，其重要性不足以單獨改變日內交易量，但我們仍會在價格觸及該位置時，尤其是在市場較為平靜時，將其作為參考。

雖然這些水平較小，但不應完全忽視，尤其是在重疊交易時段流動性較弱的情況下。我們認為，這一切對短期波動率動態的影響相當明確。

當到期價格在當前現貨水準或附近上漲時，通常會產生磁力效應。管理伽馬敞口的做市商可能會被迫調整對沖，尤其是在到期日臨近時Delta變得失衡的情況下，這會導致價格走勢強化或根據方向故意放緩。

例如，澳元現在有一道層層壁壘，可能會強化突破的任一側，或抑制走勢，除非更廣泛的催化劑佔據主導地位。我們預計，除非宏觀經濟或資料發布導致新的不平衡，否則這種束縛將持續存在。

現貨交易者可能並不總是重視這些到期價格，但對於在選擇權領域操作或管理日內方向性風險的交易者來說，了解這些集中點的位置實際上為我們提供了短期地圖。

我們不會將它們視為明確的轉折點，而是將它們視為引力——它們並不總是推動價格波動，但它們決定了可能或可能發生的情況。

展望7月初，我們將特別關注現貨價格在到期前最後兩小時內是接近還是回落至這些執行價。此時，對沖資金流可能會加速並強化價格趨勢。

沒有什麼比看到價格在這段時間內向選擇權密集區靠近或遠離更能體現優勢的了。一如既往，流動性狀況和宏觀數據疊加可能會迅速改變這些設置，但這並不會消除大額選擇權到期的戰術相關性。這強化了分層分析的必要性。

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