那斯達克指數上漲174點，漲幅0.86%，達到20374.30點。今日最高點為20382.19點，超過了周一20369.73點的收盤高點。標準普爾指數收在6211.50點，上漲14.44點，漲幅0.23%，同樣超過了週一6204.95點的收盤高點。今日最高點為6214.63點。

Nvidia、Tesla 和 Nike 股票

Nvidia 股價上漲 2.56%。特斯拉股價在銷售數據好轉後上漲 3.62%。耐吉股價上漲 1.39% 至 74.40 美元，但在越南宣布對進口商品徵收 20% 的關稅後，從 76.46 美元的高點回落。 Robinhood 股價延續上漲趨勢，上漲 7.56%，創下新高。昨日，Robinhood 股價下跌 1.39%，但週一宣布將美國股票代幣化供歐洲交易者和私人公司使用後，股價曾上漲 12.77%。值得注意的是，Robinhood 股價在2025年上漲了166%。 納斯達克指數一路攀升至新高，上漲超過 170 點，突破了先前的收盤高點，顯示市場對科技股和成長型股票的胃口依然強勁。同樣，標準普爾指數較溫和的漲幅反映了對多元化產業更廣泛（儘管幅度較小）的信心。有趣的是，儘管地緣政治緊張局勢影響了關稅敏感型產業，但基準指數的上行壓力並未消退。 今日的驅動因素之一是圍繞英偉達和特斯拉等公司的活動。漢諾威的公司股價上漲超過2%，這可能反映出市場對其硬體產品線的持續信心。電動車領域的上漲，尤其是在銷售數據上修的情況下，顯示投資者情緒仍在重新調整，以應對修正勢頭——而修正勢頭通常是中期交易模型的催化劑。 另一方面，這家運動服飾公司的股價雖然當日上漲，但一旦更新後的貿易政策進入決策週期，股價便從高點回落。越南新徵收的關稅迅速影響了估值預期，再次顯示某些產業受外部貿易變數的影響程度。我們之前就見過這種情況——在原本表現強勁之後，由於面向亞洲的供應鏈政策調整，股價出現下意識的回檔。 在這種反應性較強的產業中，因進口成本變化而出現的波動並不令人意外。

Robinhood 股票交易

更耐人尋味的是這家交易平台公司的股票交易狀況。其股價大幅上漲，上漲7.56%，打破了先前紀錄，並延續了連續多日的上漲動能。儘管沒有公佈新的獲利數據，但迄今為止的交易量與財報發布期間的成交量相當。 先前關於代幣化計畫以及加強國際市場准入（尤其是在歐洲）的公告，提振了市場人氣。與前幾日的走勢相比，此次漲幅相當可觀。事實上，我們準確地注意到，自今年年初以來，該公司股價已上漲166%。像昨日的暴跌這樣的大幅回檔正在被迅速消化，這或許證實了短期投機性部位之外的投資者興趣的重新燃起。 我們關注的不僅是這些漲勢，還有它們發生的時間和方式。今年稍早的窄幅反彈幅度已逐漸擴大。然而，那些從波動性中而非主題配置中獲取價值的交易者，可能更傾向於在公告發布後而非事件發生前仍能出現非對稱收益的領域。 目前，經典的動量策略正在獲得回報——但反轉策略也面臨更嚴峻的考驗，尤其是在跨國敏感型股票中。考慮到這一點，為市場波動的兩面做好準備似乎是合理的。在目前平均上升的情況下，我們不會忽視倉位調整；對於波動率賣家來說，了解哪些股票在收益之外反覆出現缺口尤其重要。 溢價已如預期調整，但調整幅度並不統一。平台公司等利率不敏感型股票的選擇權很少能維持如此強勁的上漲勢頭。這說明，未來預期尚未完全反映在價格上。隨著衍生性商品部位的不斷增加，風險管理者需要仔細檢視哪些產業真正值得他們持有。 數據驅動且實際波動率較高的公司仍然活躍且具有吸引力，但事實證明，依賴滯後指標的效率低於以往。本週，執行力至關重要——達到了不同尋常的程度。量化策略正開始與市場權重追蹤基金分道揚鑣，這種轉變值得密切關注。如今，市場結構而非方向性正在驅動報酬的離散。超調現象仍被人們接受──直到真正的催化劑介入。

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