市場洞察 
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亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克表示，聯準會目前無需降低政策利率，理由是通膨風險持續存在。他預計，由於企業在推遲關稅引發的物價上漲方面已達到極限，聯準會今年稍晚將僅下調四分之一個百分點。儘管預計今年經濟成長將放緩至1.1%，但勞動市場依然強勁，消費也表現出韌性。預計通膨率將升至2.9%。博斯蒂克講話後，美元小幅走高，隨後下跌0.33%，至98.03。博斯蒂克的演講在聯準會講話追蹤器中得分為6.0，聯準會情緒指數從105.2上升到105.8。
聯準會目標
聯準會有兩個主要目標：實現價格穩定和充分就業，利率是其主要工具。聯準會通常每年舉行八次政策會議來評估經濟狀況。量化寬鬆 (QE) 和量化緊縮 (QT) 是針對特定情況使用的附加策略，對美元的影響有所不同。投資風險資訊和深入研究指南至關重要。文中警示投資風險，呼籲在決策前慎重考慮。文中未提及與任何提及的公司有業務關係或報酬，凸顯了客觀性。
博斯蒂克的聲明表明聯準會至少目前保持穩健。鑑於消費者價格持續承壓，尤其是在企業開始轉嫁先前已吸收的關稅成本的情況下，聯準會不太可能立即降息。他預測今年稍晚只會小幅降息一次，可能在年底通膨情況更加明朗時才會降息。勞動市場依然強勁——緊縮程度足以使薪資壓力可能不會迅速減弱——而消費者支出尚未出現大幅回落的跡象。儘管如此，經濟成長正在放緩，預計到 2024 年實際 GDP 成長率將略高於 1%。同時，通膨率似乎將略低於 3%，無法穩定在 2% 的目標附近。
市場反應與未來預期
美元反應平淡——先是上漲，隨後跌入負值區域——既反映了博斯蒂克展望的溫和性，也反映了市場焦點的轉變。雖然他的演講在衡量鷹派或鴿派基調的追蹤指數中處於中等水平，但聯準會更廣泛的情緒指標的上升才更能說明問題。這一上升表明，總體上傾向於收緊政策，而許多人幾週前對此的預期還未得到體現。
利率制定者面臨雙重指令：穩定物價和實現充分就業。前者仍然難以實現，這意味著默認立場仍然謹慎。儘管定期舉行政策會議，但現在任何短期利率的調整都需要確鑿的證據證明各類通膨確實在走軟。門檻越來越高，而不是越來越低——尤其是在薪資成長和服務業通膨難以抑制的情況下。
對於我們這些試圖解讀未來道路的人來說，紀律比信念更重要。預定的會議、經濟數據和官方聲明將每週塑造預期。由於量化寬鬆政策仍在悄悄地逆轉前幾年資產負債表擴張的部分趨勢，流動性仍然足夠緊縮，足以推動信貸狀況。
未來幾週，必須繼續關注核心通膨數據、勞動力指標（例如參與率和申領失業救濟金水準）以及前瞻性消費指標。其他央行行動（尤其是新興市場央行的行動）也可能對國內貨幣預期產生連鎖反應，為殖利率和貨幣波動的走勢提供策略性線索。
每次事件發生前的部位都必須進行對沖，並在每次發布數據後重新調整投入。過早或缺乏此類廣泛資訊而形成的定投交易，可能會隨著市場情緒在不同講話之間劇烈波動而面臨大幅回撤的風險。利率、量化寬鬆等工具已為人所知，但交易員需要仔細調整的是其順序和節奏。理解風險承受能力，尤其是在短期收益率波動方面，仍然是不容置疑的。
我們不會根據新聞標題採取行動——我們會根據新資訊與市場價格的契合度或衝突程度來調整部位。保持紀律，關注數據。讓聯邦公開市場委員會做好工作，並做好應對準備，而不是預測。
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