隨著伊朗和美國之間的地緣政治緊張局勢升級，金價出現回升。這些緊張局勢是由美國空襲伊朗核設施引發的，並引發伊朗的報復行動。這種情況增加了對黃金作為避險資產的需求。聯準會的立場也影響了金價，並發出可能降息的訊號。聯準會理事米歇爾·鮑威爾的言論加劇了這種猜測，目前人們的注意力集中在主席傑羅姆·鮑威爾即將發表的證詞上。 地緣政治風險加劇了這種動態，油價因潛在的干擾而飆升。黃金交易價格略低於阻力區，受到20天和50天簡單移動平均線的支撐。價格動態受3,400美元左右的關鍵阻力位影響，而下跌可能導致金價重新測試3,342美元的水平。金融市場情緒受到投資者追求風險或在動盪時期尋求黃金等避風港的影響。風險情緒取決於市場是“風險偏好”還是“風險規避”，反映了投資者對當前狀況的信心。 貨幣走勢遵循這些情緒，由於依賴大宗商品出口，某些貨幣在風險偏好環境中會升值。相反，在風險規避時期，美元和瑞士法郎等貨幣通常會走強。過去一周，隨著地緣政治衝擊和貨幣政策訊號相互爭奪影響力，我們看到資本進行了激烈的重新配置。圍繞軍事衝突的風險為黃金注入了新的活力，長期以來，每當信心動搖時，黃金一直是避風港。 近期的飆升並非偶然，而是軍事升級的直接結果。這種波動性敘事不僅促使交易員湧入黃金，也使避險資產與整體風險之間的關係更加明顯和直接。當聯準會政策制定者提出調整利率的可能性時，它不僅會影響國債或信貸，還會滲透到更廣泛的資產行為中。鮑曼的言論引發投機，導致殖利率下滑，黃金等非收益資產的吸引力上升。 鮑威爾接下來的言論可能會再次扭轉市場動能，因此預計基於利率的工具將對前瞻性指引愈發敏感。至於時機，我們預計不會立即推出決議，這至少暫時不會影響避險需求。油價因擔心生產中斷而上漲也不容忽視。這不僅指向通膨壓力，也再次凸顯了供應鏈風險能夠快速反彈至重要位置。 這不再只是關於能源交易員——它會反饋到通膨押注、利率預期和短期大宗商品相關性。從技術面來看，金價正試圖突破近幾週未能突破的水平。20日和50日移動平均線的支撐位提供了支撐，儘管小幅回調至3,342美元/盎司並不一定會削弱當前的趨勢。現在重要的是，金價能否憑藉決定性的成交量突破近期高點。 3,400 美元不僅僅是一個整數；它標誌著先前的反彈停滯，隨後出現逆轉。徹底的突破可能會帶來動量策略的新資金流入。投資者的風險偏好仍在即時重新評估。在避險走勢中，我們通常看到美元走強，而高貝塔係數貨幣則走弱。 值得關注的是，這些資金流如何與外匯衍生性商品中的利率代理貨幣和商品掛鉤貨幣相互作用。並非所有交叉貨幣的表現都會相同；新興市場貨幣對或具有商品敞口的貨幣對可能會出現更強烈的反應。最終，每位交易員都必須在關鍵水平重新評估敞口。選擇權溢價反映了這種不確定性的激增。 鑑於這些走勢並非緩慢攀升，而是隨著新聞的爆出而跨越支撐位和阻力位，阻力位附近的部位需要做出更快的反應。僅基於傳統的慢速指標來掌握入場時機可能無法提供目前所需的優勢。我們觀察到的盤中震盪和跳空比以往更多。 從現在到央行下次發出訊號之間，市場情緒預計將出現暫時逆轉。圖表形態、衍生性商品未平倉合約以及季節性因素或許能提供指引，但市場節奏是由外部衝擊而非內部訊號決定的。每一個新的新聞頭條都可能引發激進的重新定價。 保持被動，尤其是在高槓桿策略中，需要設定明確的停損和目標位調整閾值。對於宏觀視角的觀察者而言，美元在避險時期的相對強勢仍是一個穩定的指引——但其時機仍將取決於市場對安全的認知以及實際收益率的走向。保持靈活的部位配置。

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