市場洞察 
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美元兌加幣走勢
由於市場對中東持續衝突作出反應，美元/加元對已跌破 1.3600 水準。有關伊朗可能進行和平談判的初步報導被否認，影響了市場情緒。加幣在最近十二個交易日中有九個交易日走強。隨著美元繼續下跌趨勢，該貨幣對接近八個月高點。影響加幣的因素包括加拿大央行的利率決議、油價和加拿大的經濟健康狀況。美國經濟和市場情緒也對加幣的走勢產生重要影響。加拿大央行的主要目標是透過利率調整將通膨率維持在 1-3% 的範圍內。由於加拿大是主要石油出口國，油價波動對加幣價值影響顯著。經濟指標也會影響加幣的強弱。石油市場的影響
近期加幣兌美元升值近0.17%，當前情勢似乎主要受外部風險事件和對近期政策立場的預期所影響。美元/加幣跌破1.3600關口，凸顯了交易員在消化地緣政治緊張局勢和美國動量指標走弱的影響下，對美元持倉的持續猶豫。圍繞中東局勢（尤其是圍繞伊朗和以色列的局勢）的猜測加劇了地緣政治擔憂，加劇了整體市場的敏感度。 儘管早期報道暗示有外交方面的進展，但這些提議很快就被駁回，導致市場倉促調整。這使得需求轉向與投資者焦慮關係不那麼密切的貨幣，例如加元，尤其是在油價因恐慌情緒而上漲的情況下。儘管在月底通膨數據公佈之前，加拿大的數據發布較少，但加元的普遍走強表明，目前市場參與者更重視更廣泛的宏觀主題，而非加拿大國內指標。 加幣兌美元盤中屢屢收漲——過去十幾個交易日中有九個交易日走強——反映出市場對渥太華和華盛頓之間政策分歧可能正在縮小的信心，尤其是在北美消費者物價數據未能強化鷹派立場的情況下。麥克勒姆及其委員會仍將重點關注通膨，1-3%的通膨區間仍是利率校準的關鍵。本月晚些時候，在分析任何通膨意外情況時，這個框架將繼續發揮關鍵作用。 如果數據顯示通膨黏性或上行空間超出預期，那麼原定於今年稍後的降息預測可能會被推遲或完全下調，從而進一步增強對加元的支撐。石油市場對於預測加拿大經濟動能仍然至關重要。由於全球基準仍在應對物流威脅和供應線中斷，原油價格的任何上漲都將成為加幣估值的直接推動力。 在避險情緒高漲期間，當大宗商品支持的貨幣因感知到的實際資產敞口而表現更好時，這種關係可能特別緊密。在美國，不斷惡化的市場情緒和弱於預期的就業指標對美元構成了沉重的壓力。我們注意到，隨著貨幣政策重新調整的可能性加大，股市波動率與美元需求之間的關聯性正在減弱。 這反過來又縮小了交易者在期貨和遠期合約中定價的利差，這往往會削弱美元的支撐，轉而青睞其他投資品種。有鑑於此，我們將密切評估未來兩週的兩個面向：加拿大消費者物價指數（CPI）的意外可能性以及透過石油市場表現的大宗商品。 進行短期伽馬交易或日曆價差交易的交易者需要密切關注即將發布的通膨數據，因為偏差可能會迅速變化。此外，由於美元處於絕對弱勢，如果海外政治新聞或國內經濟意外事件導致方向逆轉，波動率賣家可能會面臨更高的伽馬敏感性。雖然美元/加元交叉盤的平均方向性指數讀數表明，動能繼續有利於加元走強，但重要的是，這種觀點不能僅僅依賴過去的趨勢。 波動率指數 (VIX) 和國債殖利率利差等風險基準指標正日益成為判斷這一走勢是否持續的有力指標。我們正在關注受抑制的波動率機制是否會在月底開始瓦解——如果是這樣，那麼暴露的短期期權合約將如何與更廣泛的波動相對抗。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
