白銀價格目前穩定在 36.00 美元上方,這一水平在 6 月近期突破後成為直接支撐位。以色列和伊朗之間持續的地緣政治緊張局勢正在影響白銀的避險需求,而美元的表現和美國國債收益率在聯邦公開市場委員會 (FOMC) 決議之前也發揮作用。白銀價格本月已上漲超過 10%,但由於等待新的市場催化劑,它似乎正在盤整中。由於政治不穩定,美元走弱,幫助白銀穩定在 36.38 美元附近,自上週五以來小幅上漲 0.2%。
以色列和伊朗之間的衝突刺激了對白銀等安全資產的需求。有報導稱伊朗可能與美國恢復核談判,這可能會限制白銀的上漲潛力,儘管一些伊朗官員對此提出異議。對聯準會今年可能降息的猜測增加了白銀的吸引力,平衡了中東衝突導致的風險情緒波動。
白銀價格強勁上漲後,目前交投於36.38美元附近,關鍵阻力位和支撐位已近在眼前,這些阻力位和支撐位由近期高點和技術指標確定。鑑於銀價似乎正在略高於36.00美元關卡附近盤整,銀價的持倉策略變得更加謹慎。在6月突破期間表現積極的買家現在表現出謹慎的跡象,使得銀價在各種宏觀因素持續影響其前景的情況下橫盤整理。
揮之不去的地緣政治風險,尤其是與伊朗和以色列相關的風險,提升了那些被認為更安全的資產的吸引力。然而,外交方面的一些波動——華盛頓和德黑蘭之間重啟接觸的談判——給先前單向的市場格局帶來了一些摩擦。雖然最初的反應推高了價格,但任何緊張局勢正在緩解的跡像都可能在短期內限制銀價進一步上漲。
從波動性的角度來看,白銀價格在6月已經上漲了10%以上,因此出現一段盤整期也就不足為奇了。儘管過去幾個交易日銀價小幅上漲,但目前維持在36.38美元附近,反映出這種降溫動能。這種低迷的走勢部分歸因於美元走軟。美元在國內不確定性和對聯準會未來利率路徑預期的壓力下持續波動。美元每下跌一格,似乎都會為白銀在這個價位上提供更大的支撐空間。
債券市場也為交易注入了一些雙向風險,美國公債殖利率小幅回落,強化了聯準會可能已結束緊縮階段的觀點。對年底前降息的信心重燃,引發了對無收益資產的機械性偏好,尤其是在央行似乎準備好應對動盪的經濟的情況下。這種情緒似乎正在助長我們在白銀市場看到的買盤。
然而,市場對利率訊號有著內在的敏感性,即將公佈的聯邦公開市場委員會(FOMC)決議可能會起到方向性作用。從技術面來看,波動區間正在收窄。支撐位略低於36.00美元,該價位在盤中波動中多次充當了支撐位。上圖顯示,交易員關注近期波動高點,以判斷動能能否再次增強。
目前的注意力轉向美國經濟數據發布期間的反應以及任何有關利率預期的確認。短期資金流可能仍將青睞金屬敞口,除非鮑威爾或聯準會官員發表新一輪鷹派言論,這將推高美國公債殖利率並抑制需求。對於未來的策略,我們注意到了穩定階段,並預計在政策訊號公佈之前價格走勢將更加平緩。
這意味著均值回歸策略或區間波動策略可能為技術交易者提供更好的風險回報,至少在突破潛力再次出現的證據之前。資金流入將繼續對頭條新聞敏感,因此中東局勢的任何急劇發展或伊朗核問題的確認都可能促使價格快速重新定價。選擇權溢價仍高企,顯示隱含波動率已被計入價格,反映的是不確定性而非方向。
我們現在關注的是白銀在既定阻力位的表現。如果金價未能強烈收復近期高點,那麼再次測試下方支撐位的可能性就更大。另一方面,聯準會任何鴿派的政策轉向——或地緣政治風險的進一步惡化——都將為金價再次上漲提供動力。收益率走低與美元走弱之間的協同作用目前為多頭提供了支撐,但倉位配置表明我們已進入一個更猶豫的階段。
這究竟是轉化為更廣泛的逆轉,還是只是趨勢的另一個停頓,將取決於華盛頓和維也納未來幾個交易日的表態。
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