市場洞察 
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美元在歐洲早盤交易中小幅走低，呈現低迷走勢，波動幅度不大。歐元兌美元上漲0.3%，至略高於1.1400，英鎊兌美元和澳元兌美元均上漲0.2%，分別達到1.3540和0.6475。美元/日圓下跌0.1%，至143.90，未出現明顯趨勢。
市場參與者關注的進展包括法院對川普關稅的裁決和可能達成的貿易協議，以及中美之間的談判。川普提到與習近平達成協議的困難。在其他市場，美國期貨上漲，標準普爾500期貨上漲0.2%，對歐洲股指產生正面影響。DAX和CAC 40分別上漲0.8%和0.7%。
我們觀察到，美元在各貨幣對中均呈現溫和走弱，這意味著一段時間內交易量將有所減少，且兩個方向的動能均有限。歐元小幅上漲，徘徊在1.1400關卡上方，英鎊和澳元都略有上漲。這些變化雖然幅度不大，但如果它們繼續鞏固現有支撐位，短期內仍可能具有重要意義。
美元兌日圓匯率正在走低，且未顯示出任何明顯的強勢。窄幅波動暗示當前風險情緒缺乏定論，可能是因為交易員在政策更明朗或公佈更重要的數據之前有所保留。我們注意到，圍繞貿易政策和外交關係的討論仍在消化中，尤其是考慮到美國政府與北京官員之間可能的障礙。
當像川普這樣的人強調與川普難以取得進展時，往往會為市場注入不確定性。這種不確定性很快就會被消化，我們已經看到這導致了謹慎的部位配置，尤其是在外匯市場。領導者可能會泛泛而談，但他們的措辭可能會對方向性偏見產生實際影響。
在股市方面，美國期貨的上漲似乎支撐了歐洲股指的上漲。標準普爾500指數預計開盤將上漲0.2%，這對包括DAX和CAC 40在內的近期市場來說，就像是一劑溫和的強心針。我們認為目前這是一種普遍的風險偏好基調，儘管這種基調脆弱。
價格走勢表明，短期部位更受市場情緒和新聞頭條而非硬性經濟數據的引導。目前，主要合約的隱含波動率仍然低迷。如果任何新的貿易決定或法律裁決引入新的風險因素，這種情況可能會迅速轉變。
就戰術考量而言，美元近期走勢顯示市場目前尚未預期到重大影響的波動。但由於跨資產反應現在再次呈現中等相關性，尤其是在指數和主要外匯對之間，因此存在快速波動的空間。如果再次觸及某些阻力位，尤其是歐元/美元或英鎊/美元，則可能會出現突破或反轉，具體取決於數據或市場溝通的進展。
鑑於股市和外匯市場之間的密切關係，我們正在密切關注美國期貨的開盤反應。目前最重要的並非數據本身的變化，而是短期交易者如何應對，以及流動性能否在本週持續。即便如此，對沖行為依然謹慎。
市場對貨幣政策發生劇烈調整的預期仍然較低，這意味著除非出現意外的催化劑，否則區間可能仍將保持窄幅波動。近月選擇權價格持續呈現低波動性，偏度基本上正常，沒有出現單邊需求的直接訊號。
但當部位過度偏向某一方向時，平靜期可能會迅速結束。目前，市場對大膽押注的興趣不大。近期的大多數變化更反映了空頭回補活動，而非新的信心。
投資人應密切注意前瞻性指引，不僅要注意政策制定者的指引，也要注意拍賣或選擇權到期日前後出現的市場動向。無論如何，交易員都應關注這種情緒如何逐漸鞏固為更堅定的信念。
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