受美元疲軟影響，加幣兌美元週五飆升逾一個百分點。在美國總統川普發出新的關稅威脅後，美元匯率出現上漲。由於本週加拿大中等規模的經濟數據，加幣的表現與市場情緒密切相關。由於美國市場週末延長休市且公佈的數據有限，市場注意力將轉向週五的美國個人消費支出 (PCE) 通膨數據。

加幣近期表現

加幣兌美元匯率達到去年10月以來的最高水平，美元/加幣接近1.3700。由於技術指標顯示潛在的超賣狀況可能引發反彈，該貨幣對已連續五個交易日下跌。影響加幣的因素包括加拿大銀行利率、油價、經濟健康狀況和通貨膨脹。油價和利率上漲通常對加幣有利，而疲軟的經濟數據可能產生相反的效果。 石油是加拿大的主要出口產品，因此其價格變動直接影響加幣的價值。國內生產毛額和就業指標等經濟數據的發布也會影響貨幣的表現，顯示經濟的實力並影響潛在的利率變化。隨著主要貨幣對的波動性再次浮現，加幣向數月高點的走勢引人注目——不僅因為其速度，還因為其驅動因素。川普的貿易政策言論給美元帶來下行壓力，這為加幣帶來了機會。 這段短暫時間內超過1%的漲幅凸顯了當外部衝擊與內部穩定性相互作用時加元的反應性。那麼，上週發生了什麼事？經過五個交易日，美元/加幣匯率持續走低，幾乎沒有中斷。目前正在測試自去年秋季以來從未見過的水平，約為1.3700。這種下滑趨勢，如果沒有受到有意義的回調打斷，預示著短期勢頭良好，儘管擁擠的走勢表明喘息的時間不遠了。 動量振盪器確實顯示出衰竭的跡象。當這種情況發生時，輕微的反彈不應該讓任何人措手不及——儘管這是否會變成持續的反彈，目前尚不確定。目前，爭論的焦點是近期的催化劑。

影響加幣走勢的因素

由於美國主要市場因長週末而暫停，且本周初缺乏具有重大影響的數據點，因此人們的注意力轉向了日曆的後續部分。現在所有人的目光都集中在週五美國的個人消費支出 (PCE) 通膨數據上——這是聯準會首選的通膨指標。任何與預測的偏差都會對宏觀定位產生影響。請記住，聯準會的利率立場仍在推動美元整體的定向流動，並進而影響加幣等貨幣。 從我們的角度來看，這是一個清晰的清單。首先，本周公布的加拿大經濟數據雖然可能不那麼引人注目，但仍值得關注。其中包括國家國內生產毛額和任何前瞻性的就業投入。這裡的疲軟，特別是如果與溫和的央行評論相結合，可能會限制加元近期的進展。 另一方面，好於預期的成長或勞動力數據將支持加拿大央行利率預期的上升——從歷史上看，這將為加拿大元帶來順風。油價仍是一個關鍵點。由於加拿大的經濟與能源緊密相關，因此佈蘭特原油和西德克薩斯中質原油的水平不應被視為噪音。 任何推動原油價格上漲的新催化劑——無論是地緣政治緊張局勢、石油輸出國組織的評論還是庫存收緊——都傾向於推高加元，而且通常與國內數據無關。這種相關性並不新鮮，但在預定新聞減少的幾周里，商品動態變得更加重要。 當我們權衡下一步行動時，我們將這種短期分析與更廣泛的結構性力量結合起來。是的，最近的貨幣走勢與政策猜測和外部新聞有很大關係。但內部條件也同樣重要，尤其是對於加幣這樣的商品支持貨幣而言。 因此，從定位的角度來看，反應性可能比預期更有效。美元繼續走軟，加上加拿大數據平靜，都可能帶來後續走勢——不過在目前這個關鍵時刻，過度做空美元/加元，如果華盛頓意外放出強硬言論，則會增加匯率突然逆轉的風險。 科技面貌也不容忽視。由於該貨幣對逼近超賣閾值，並處於先前作為價格記憶的水平，因此預期短期平衡流動並非不合理。無論如何，尋求入場機會的交易者可能都會希望避免追逐突破，因為在短暫的盤整或回撤之後可能會出現更好的風險回報。 更廣泛的主題似乎沒有改變：政策方向仍然占主導地位，但大宗商品趨勢和國內數據也緊隨其後。未來幾天這些訊號的混合將影響個人消費支出 (PCE) 數據的偏差。從那時起，機率再次調整。

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