在各種商業活動報告的推動下，英鎊（GBP）兌美元（USD）維持在 1.3400 以上的水平。該貨幣對近期從週三觸及的三年高點 1.3468 回落，顯示出市場存在一些猶豫。英鎊/美元反映了英國和美國之間的經濟差異，在英國製造業PMI數據公佈後，英鎊兌美元出現下跌。歐洲交易時段，該貨幣對維持在 1.3410 附近的水平，略低於週三創下的 2022 年 2 月以來的最高點。

金錢市場洞察

其他方面，由於澳洲前景疲軟和中美貿易緊張局勢，澳元/美元徘徊在關鍵阻力位下方，聯準會可能降息將提供一些支撐。同時，由於日本通膨數據暗示日本央行將進一步升息，且全球風險利好日元，美元/日圓下跌。受對美國經濟前景的擔憂以及貿易緊張局勢再度升溫的推動，金價從兩週高點回落後小幅上漲。在川普總統參與加密貨幣活動的審查中，TRUMP 迷因幣面臨 16 美元的拒絕。散戶買家表現出越來越高的樂觀情緒，但面對普遍存在的經濟不確定性，機構參與者仍保持謹慎。 從我們的角度來看，主要貨幣對之間明顯存在推拉走勢，對於那些持有英鎊的人來說，過去幾個交易日凸顯了英鎊/美元可靠而窄幅的波動區間。英鎊保持在1.3400上方的強勢表明，更廣泛的市場情緒仍然謹慎地看好英鎊，但從1.3470附近的多年高點回落，再次證明，如果英國表現沒有得到更堅定的證實，市場不願擴大漲幅。英國製造業採購經理人指數 (PMI) 數據好壞參半後，金價出現小幅下跌，顯示交易員可能更重視前瞻性指標而非後向數據，而定價也反映了這種猶豫。 從我們的解讀來看，英鎊多頭已經疲憊不堪。它追蹤的是相當一致的定位，但動力有限。市場對近期 PMI 的反應表明，參與者在增加多頭部位之前正在尋求更強勁的數據。即使英鎊保持堅挺，這種謹慎情緒仍然浮現——如果參與者積極退出敞口，人們預計英鎊將出現更大幅度的下跌。缺乏後續疲軟可能意味著當前的回調更多的是盤整而非逆轉。

市場動態聚焦

談到澳洲的貨幣，壓力更加明顯。隨著澳元兌美元匯率在阻力位上掙扎，押注美國將採取激進政策寬鬆的交易員現在正面臨來自中國的相反信號。美國降息帶來的緩解效應被對澳洲國內情勢的持續擔憂和中國經濟成長指標的疲軟所抵消。這些相互衝突的力量使得澳元/美元無法獲得動力，價格走勢更反映了被動緩解而非新的資金流入。 在亞洲，情況有所不同。通膨數據令市場預期日本央行將採取略微強硬的立場，日圓因此走強。市場明顯傾向於未來升息，儘管這是有節制的。這一觀點在利率敏感型工具中獲得了信任。鑑於日本受全球風險因素的影響，日圓的避險地位似乎再次受到青睞，尤其是在其他主要經濟體前景充滿不確定性的情況下。參與者正在做出相應調整，表現出對更具防禦性的交易的偏好。 同時，金價在短暫回調後小幅走高，凸顯了金屬對美國數據和更廣泛的風險認知的敏感度。華盛頓或北京方面任何新的貿易相關消息都有可能影響資金流入避險資產。然而，這種購買興趣並不足以維持近期的高點，顯示在缺乏新資訊的情況下，人們對進入更高區域感到有些不安。我們也注意到市場參與度持續分化，特別是在新興資產類別。儘管散戶參與度有所提高，但近期利基加密產品出現拋售，這表明機構在評估監管方向時正在退縮，或至少在等待時機。 隨著對數位資產參與的審查日益嚴格，尤其是與政治人物或主題相關的審查，大型實體的交易量減少反映出一種保守的轉變。總體而言，近期市場活動顯示出謹慎樂觀的跡象，但同時也意識到了未來的風險。在沒有明確催化劑的情況下，顯然沒有必要急於大幅重新定價。交易員仍然活躍，但他們不會在任何單一資產類別上投入過多。

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