市場洞察 
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受以色列可能襲擊伊朗核設施消息影響，西德克薩斯中質原油（WTI）價格上漲，加劇了人們對中東石油供應的擔憂。WTI繼續上漲，交易價格約為每桶62.70美元。潛在的衝突可能會擾亂霍爾木茲海峽的石油運輸，影響沙烏地阿拉伯和阿聯酋等海灣國家的出口。美國石油協會報告稱，上週石油產量增加了249萬桶，而預期的產量則減少了185萬桶。美國原油供應的增加可能會限制價格上漲。哈薩克5月石油產量成長2%，無視OPEC+的配額。
影響WTI原油價格的因素
WTI原油是一種低硫含量的基準原油，主要產自美國，受供需動態、地緣政治緊張局勢、石油輸出國組織(OPEC)決策和美元價值的嚴重影響。API和EIA的每週庫存資料對油價有顯著影響，庫存越低表示需求越高。
OPEC的生產決策對WTI價格有重大影響，減少配額通常會導致油價上漲，反之亦然。OPEC+包括俄羅斯等其他成員國，進一步影響生產結果。鑑於近期WTI價格的上漲，我們發現自己正處於地緣政治風險施加上行壓力的時期，尤其是在有報導稱以色列和伊朗之間的緊張局勢加劇之後。
市場反應迅速，WTI價格攀升至每桶62.70美元以上，顯然已將全球石油市場關鍵供應路線中斷的可能性計入價格。霍爾木茲海峽仍然是能源出口的主要瓶頸，尤其是對沙烏地阿拉伯和阿拉伯聯合大公國等生產國而言。世界上大約五分之一的石油供應要經過這條狹窄的走廊，因此即使是衝突的暗示也會引發人們對石油供應的擔憂。
對於從事石油相關衍生性商品交易的人來說，這意味著對軍事發展的高度敏感性，即使是非官方的聲明也可能迅速影響價格。儘管面臨這些壓力，美國石油協會(API)最新發布的數據顯示，美國庫存增加了249萬桶，高於預期的185萬桶的減少。這種意外往往會抑制過度上漲，向市場發出訊號，顯示短期供應問題可能不如人們擔心的那麼嚴重。
從實際角度來看，這表明交易員應該謹慎對待任何單一新聞的過度利用。
OPEC+與市場敏感度
還有哈薩克斯坦的問題，該國5月產量增加了2%，這表明無法保證遵守OPEC+協議。參與生產者的不遵守規定會為預期產量狀況增添不確定性。對我們來說，它強調了為什麼有必要超越配額並檢查實際開採的石油數量。
顯然，WTI不僅僅對中東地緣政治敏感。價格機制仍與美元強弱和國內生產水準等因素密切相關。美元走強通常會使商品對其他貨幣持有者來說更加昂貴，這可能會抑制國外需求。
庫存報告，尤其是美國能源資訊署(EIA)根據美國石油學會(API)估計發布的庫存報告，仍然是我們關注的更可靠的短期指標之一。OPEC+的供應行為持續對長期走向產生重大影響。儘管他們的會晤可能會引發動盪，但俄羅斯和伊拉克等地區的實際情況往往比官方公報更重要。
目前，配額下滑的現象已經出現，市場也注意到了這一點。我们正在密切关注这种分歧，特别是那些偶尔不顾生产目标、为自身战略利益采取行动的国家。因此，短期风险状况出现分化。一方面，意外的地缘政治发展正在推动投机性买盘；另一方面，库存增加和生产过剩可能会抑制任何持续的上涨趋势。
從我們的角度來看，保持靈活是有意義的，特別是在每週數據發布以及主要生產商或政府官員的任何公開溝通方面。機會在於即時供應訊號與未來合約定價之間的錯位。
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