穆迪將美國信用評級從“AAA”下調至“AA1”，指出唐納德·川普總統領導下的財政前景惡化。美元指數 (DXY) 維持在 100.30 左右，市場正在消化降級的影響，夏季降息的可能性似乎較小。川普總統宣布重啟俄羅斯與烏克蘭停火談判，但市場並未受到影響。儘管全球不確定性持續存在，但聯準會官員仍保持謹慎態度，美元上漲勢頭減弱。

市場預期和機率

市場情緒顯示，6 月利率維持在 4.25%-4.50% 的可能性為 91.6%，7 月利率維持不變的可能性為 65.1%。到 9 月份，降息至 4.00%-4.25% 的可能性為 49.6%，預計到 2025 年還會進一步降息。美元指數的技術分析顯示中性勢頭，交易價格接近 100.30 大關。關鍵阻力位在 100.30、100.57，支撐位在 100.10 和 99.94。長期訊號反映出看跌情緒，顯示如果市場情緒進一步惡化，可能會出現下跌。美元是世界上交易量最大的貨幣，與聯準會的貨幣政策密不可分。利率變動和量化寬鬆等做法直接影響其價值。到目前為止，所概述的情況都呈現出謹慎平衡的局面。 穆迪將印度評級下調至「AA1」——雖然並不令人震驚——但從心理角度來說仍然很重要。這反映出人們對政府債務水準和預算赤字不受控制地增長的擔憂日益加深。對於我們這些密切關注這些工具的人來說，即使即時的波動性較小，這也是不容忽視的事情。

美元指數技術分析

現在，美元指數停留在 100 以上，且沒有在任何一個方向上出現強勁走勢，因此市場出現猶豫。這既體現在技術價格行為上，也體現在前景上。官方聲明表明，聯準會在夏季來臨之際轉向鴿派的步伐並不像一些人希望的那樣快。考慮到降級和全球牽引力減弱，決策者似乎仍然傾向於暫時維持當前水準穩定。 看看六月：市場認為利率維持在 4.25% 至 4.50% 之間的可能性超過 90%。這並不是意見分歧——而是近乎共識。 7 月份，情況略有變化，但並不令人信服；大多數人的觀點仍然根深蒂固。這告訴我們，降息預期正在進一步推遲，除非我們看到某些宏觀經濟數據真正惡化，否則很可能要等到9月之後。 到 9 月份，我們確實看到了接近 50/50 的分裂。它成為某種轉捩點。可能會降至 4.00%-4.25%，但需要滿足以下條件：通膨率下降、就業數據疲軟、企業支出也可能疲軟。如果這些目標沒有實現，那麼這種不作為的局面可能會持續到第四季。 從技術面來看，美元指數在100.30附近徘徊，呈現停滯狀態。這不是反彈，但也沒有太大興趣大舉拋售——至少在政策保持這種等待模式的情況下是如此。 100.57 附近的阻力位並不遠，因此突破該水平的努力可能會觸發快速止損並引發一些上行，但除非受到意外的鷹派評論或數據利好的支持，否則這種上行趨勢可能不會持續太久。 我們現在處於狹窄的價格區間之間——頂部為 100.57，下方支撐位在 100.10，進一步下跌至 99.94。如果這些較低水準被打破，那麼未來幾個季度，油價可能會緩慢回落至 95 年代中期。長期情緒趨於低迷。這並不意味著美元會立即暴跌，但它確實意味著，除非全球擔憂再次推高避險需求，否則我們最近看到的美元強勢可能無法持續。 儘管新的停火嘗試仍在繼續，而且地緣政治局勢仍在暗流湧動，但這種情況尚未發生。對於任何交易利率敏感型工具的人來說，短期利率期貨和外匯選擇權的隱含波動率可能會降低，直到出現更明確的數據變化。儘管如此，前瞻性定位應該反映波動性的緊縮傾向，以及對年底寬鬆政策的逐步實現的預期。 耐心和準備之間存在著一條鋼絲繩。在我們等待的同時，這些舉措可能會比較溫和——但它們不會一直保持這種狀態。

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