在穆迪將美國信用評等下調至 AA1 的情況下，墨西哥比索兌美元維持堅挺。儘管比索受益於美元的疲軟，但避險情緒導致其兌歐元、英鎊和澳元走弱。對貿易緊張局勢和財政前景的擔憂令美元承壓，抵消了其通常的避險吸引力。美國債務上升和成長預期低迷等結構性挑戰正在限制利率前景。

匯率與財政影響

美元/墨西哥比索對交易價格接近 19.373，下跌 0.48%，先前支撐位 19.40 目前成為阻力位。這一背景強調了財政因素對美元兌墨西哥比索等新興貨幣表現的影響。穆迪的降級刺激了美國公債殖利率上升和美元指數下跌。儘管更高的收益率可能支撐美元，但財政不確定性對美元構成挑戰。聯準會官員因財政擔憂而表達謹慎態度，影響美元的表現。 鑑於墨西哥出口依賴美國市場，與美國持續的貿易緊張局勢繼續為比索帶來下行風險。美元/墨西哥比索已突破其支撐區，目前交易價格低於 20 天簡單移動平均線和關鍵斐波那契水平。RSI 顯示勢頭正在減弱，如果阻力位仍為 19.46，則可能進一步下跌。在穆迪將美國信用評級下調至 AA1 後，我們看到墨西哥比索兌美元繼續表現相對較好。 從表面上看，這通常會增強對美國國債和美元等更安全資產的需求，但在這種情況下，潛在的財政疑慮正在抑制這種通常的模式。這次降級引發了人們對美國長期財政方向的質疑，特別是在債務不斷累積且成長預測不理想的情況下，儘管美國國債收益率有所上升，但這些因素仍對美元構成壓力。 目前，比索兌美元維持穩定，主要是因為在降級期間，市場普遍不願追逐美元。同時，與英鎊、歐元和澳元等其他主要貨幣相比，比索明顯走弱。這直接體現了典型的避險情緒，在不確定時期，這種情緒往往會使較成熟的貨幣受益。 從技術角度來看，美元/墨西哥比索跌破先前支撐位 19.40（目前為阻力位）已形成上限，該貨幣對正在努力收復。交易價格低於 20 天簡單移動平均線，同時 RSI 指向上行趨勢放緩，這項設定確實表明，除非勢頭發生決定性轉變，否則美元兌比索可能會進一步下跌。我們可能會看到目前的 19.46 阻力位在一段時間內保持穩定，除非一些財政陰雲開始消散或風險偏好完全恢復。

財政擔憂和市場反應

評級下調後殖利率確實有所走高，但其傳遞出的財政訊息削弱了這一漲勢。殖利率上升本應吸引資本，但在這種結構下，殖利率上升卻伴隨著信貸擔憂加劇——這種組合導致投資者意見分歧。如果財政問題持續拖累市場情緒，無論利率如何變動，美元的需求都可能持續受到抑制。 包括傑斐遜和巴金在內的政策制定者在最近的溝通中表現得異常謹慎。他們並沒有掩蓋擔憂，而是強調了財政問題在製定貨幣政策上的負擔。他們的語氣顯示聯準會並不急於進一步收緊貨幣政策，從而在一定程度上抑制了美元的強勢。 通膨和財政下滑在中期內如何相互作用的不確定性只會讓事情變得更加混亂。在墨西哥方面，事情也並非完全沒有風險。儘管比索表現相對較好，但對美國出口的依賴使其面臨風險，尤其是在貿易爭端和地緣政治談判不斷升溫的情況下。我們需要注意：邊境緊張局勢的任何升級或與關稅相關的緊張局勢都可能迅速改變情緒。 鑑於各國之間貿易量的巨大，即使是很小的中斷也可能導致流量發生顯著變化。從我們的角度來看，我們在接下來的交易日中關注的是美元是否能夠透過硬數據或聯準會調整後的定位重新站穩腳跟。同時，我們需要考慮可能突然改變局勢的外部風險事件。如果比索繼續維持在其支撐位之上，並且避免任何重大貿易新聞，當前的技術突破可能會加深。 目前，19.46 的阻力位和 RSI 疲軟提供了短暫的下行預期窗口，但這將取決於市場參與者如何解讀美國債務軌跡以及更廣泛的利率預期。顯然，儘管收益率上升，但人們對投資美元仍猶豫不決，而這種猶豫實際上造成了美元對之間的分歧。透過同時掃描宏觀和技術訊號，我們認為財政壓力的重壓已經更充分地反映在美元/墨西哥比索的價格中，並且我們將此視為一種重新校準，而不是短暫的調整。

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