市場洞察 
VT 
紐西蘭元（NZD）表現強勢，兌美元（USD）匯率突破 0.5900，達到 0.5910 左右，上漲近 0.50%。這一走勢是由於穆迪下調美國信用評級後美元貶值所致。紐西蘭服務業持續萎縮，紐西蘭商業服務業表現指數（PSI）從49.1跌至48.5，為11月以來的最低水準。投入價格較上季上漲2.9%，產出價格較上季上漲2.1%，均為2022年第二季以來的最大漲幅。
紐西蘭的經濟事件
本週紐西蘭的主要經濟事件包括貿易平衡數據、政府發布的可能削減開支的預算以及第一季零售銷售報告。這些數據的發布可能會影響紐西蘭元的估值以及對紐西蘭儲備銀行（RBNZ）未來政策的看法。
在全球範圍內，由於穆迪下調了美元評級，美元指數（DXY）仍然承受壓力。人們將密切關注聯準會官員即將發表的講話，以了解潛在的貨幣政策轉變，從而影響美元的表現。儘管國內經濟數據顯示持續疲軟，紐西蘭元仍成功突破阻力位，目前兌美元匯率突破 0.5900。大幅上漲近半個百分點，達到 0.5910 左右。
雖然這種上漲與當地價格壓力指標略有走強相吻合，但更有可能的是，美元本身的疲軟為這種上漲打開了大門。穆迪改變美國信用展望的決定似乎動搖了市場信心。這種情緒的轉變可能會比一些人預期的持續更長時間。
由於紐西蘭服務業仍在萎縮——PSI 進一步下降至 48.5——對國內需求的擔憂並未消失。使情況更加複雜的是，有證據顯示成本壓力再次增加。本季投入價格上漲 2.9%，產出價格也上漲 2.1%。這是自 2022 年中期以來最大的季度增幅。這並不意味著經濟成長，但確實為貨幣當局在放鬆政策方面三思而後行留下了空間。
從戰術角度來看，我們特別關註三份國內數據的發布。如果貿易平衡更新令人意外的話，它有可能重新引發有關紐西蘭元外部影響的討論。政府預算也可能比平常更重要——這並不是因為赤字或債務水準本身，而是因為預期的財政緊縮幅度比預期更大。預算通常為貨幣應對措施奠定基礎，因此不容忽視。最後，第一季的零售額將為私人消費提供清晰的資訊；持平至疲軟的數據將證實服務業中已經顯現的謹慎情緒。
全球經濟焦點
現在，全球的焦點仍然集中在美元上。至少就目前而言，美元指數的疲軟態勢尚未逆轉。穆迪的舉動並非直接下調評級，但前景的變化足以帶來不確定性。圍繞美國財政可持續性的緊張局勢正在再次浮現，市場正在做出反應。
此外，還有聯準會代表的一系列演講。當央行基調發生變化時，即使是微妙的變化，資產價格也會迅速隨之變化。有鑑於此，我們迄今為止看到的紐元走勢可能會延續——但不一定是出於國內原因。
交易員，尤其是透過選擇權或期貨進行交易的交易員，可能希望監控本地和美國市場波動預期的定價結構。國內經濟疲軟與貨幣韌性之間的這種差距，如果沒有澄清，通常不會持續存在。這項澄清是否意味著美元將出現更大範圍的回撤或紐西蘭元將出現回調，還有待觀察。
我們也將關注美國通膨調整後的支出指標，因為它們直接影響聯準會的核心通膨評估。聯準會發言人任何有關擔憂的暗示，無論是對經濟成長還是價格上漲，都可能對下一輪利率猜測產生影響。
鑑於紐西蘭元和澳元有時能夠如此緊密地追蹤全球收益率預期的變化，即使是華盛頓的數據也能對當地局勢產生影響。短期內，可能會測試 0.5910 附近的價格走勢。它是否會維持現狀，或者是否會因為新的消息而下滑，將提供進一步的線索。同時，關注選擇權偏差和期限結構可能會凸顯現貨利率中未反映出的偏差變化。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
