標準普爾 500 期貨有關鍵水準需要監控，主要阻力位在 6,000，其他水準包括次要支撐位在 5,917。成交量分佈的控制點 (POC) 約為 5,904，這對於維持看漲勢頭至關重要。儘管近期有所回調，但上漲趨勢仍在繼續，因為價格仍高於 VWAP 中線。跌破 5,969 表示獲利了結，為週一 POC/VWAP 的測試做好準備。

看漲和看跌趨勢的情景

對於看漲情景而言，回升 5,960 點可能達到 6,000 點的目標。或者，從 5,904 反彈至 5,932。對於看跌情況，從 5,969-5,977 區域回落可能瞄準 5,904，跌破 5,904 可能觸及 5,870 等更低水準。風險管理建議將交易風險保持在 1% 以下，並使用交易量進行入場確認。由於地緣政治影響會影響市場開盤，因此建議關注地緣政治影響。

定價可能會發生變化，外匯交易可能涉及低於風險的考慮，包括槓桿效應。考慮到全部投資損失的可能性，建議謹慎行事。在過去的交易中，我們看到的是穩定上漲，儘管出現了短期修正走勢。該指數仍穩居 VWAP 中線上方，這至少目前強化了更廣泛的看漲論點。

最直接的結論是，儘管價格已從近期高點回落，但我們尚未觀察到方向的結構性轉變。儘管勢頭有所放緩，但並未出現逆轉。較小的時間範圍反映了 5,960 和 5,977 區域之間的某種程度的猶豫。該區域已成為活躍的戰場。如果當前水準未能守住並跌破 5,969，我們預計將有更多機械參與者暫時退出，從而引發下行走勢。

這就帶來了向 POC 5,904 附近移動的可能性，該區域仍然是一個平衡活動區域。簡單來說，買家和賣家似乎最同意這個價格，因此，如果勢頭進一步減弱，它很可能成為做出反應的候選價格。傑克森早先的風險指導建議將每個部位的風險敞口限制在 1% 以下，特別是在數據重疊期間或流動性減少時，例如紐約交易時段的尾聲。

正如上週意外的外交政策頭條新聞所見，當與日益加劇的波動性相比時，這項建議就不僅僅是教科書上的警告了，而是一種可行的策略。

接近潛在的市場動向

至於下週的設置，如果價格重新測試 5,904 並產生買入興趣（理想情況下是透過交易量飆升超過 15 分鐘 VWAP），則有機會重新瞄準 5,932。如果週一早盤在壓力下回落至 5,960 點，那麼之前看似看漲的盤整可能會轉變為方向性空頭。這在很大程度上並不取決於情緒，而是取決於價格與成交量加權水準之間的互動程度。

帕特爾認為，5,917 附近的反彈形成了一個結構性支撐，這一觀點很有道理，尤其是因為它與上週四交易時段的較低成交量節點相一致。我們傾向於採取觀望態度——只有當訂單流明確拒絕高點或低點時才開始建倉。

先發制人的做法很誘人，但成交量過小會導致價格下滑和難以信服的突破。這種環境有利於基於即時數據而不是靜態假設進行決策。我們正在接近選擇權定位區域，特別是在心理價位 6,000 點附近，可能會導致鎖定效應。

我們建議追蹤每周到期日的未平倉合約變化，這通常會提示短期伽馬驅動的走勢，尤其是在周一和周四。鑑於地緣政治事件影響了上週的市場反應，及時了解國際情勢發展仍然至關重要。

這不僅包括整體風險，還包括貨幣市場的早期跡象，這些跡象通常在股指期貨做出反應之前就能察覺到風險情緒的變化。如果風險資產的小幅下跌與利差擴大或日圓加速走強同時發生，則值得重新考慮在阻力區附近進行任何積極的多頭入場。

對於任何基於動量的執行，等待成交量確認（成交量高於滾動交易平均值）不僅是一個安全網，而且是一個過濾工具。如果沒有它，合法訊號就會與雜訊難以區分。在採取行動之前，讓參與者的活動驗證偏見。

流經每個觸發器的內容不是二進位的，而是機率加權的想法集。要達到 5,870 點或突破 6,000 點，需要的不僅僅是方向性的確信；它們需要流動性匯合和交易者承諾。讓我們先專注於如何表現得像觀察者，然後再像參與者。當流動性收緊時，情緒反應需要作為最後的反應。

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