市場洞察 
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受美國經濟信心數據疲軟影響，墨西哥比索兌美元走強，達 19.47。儘管墨西哥央行降息 50 個基點，但受美國數據影響美元，比索仍保持堅挺。墨西哥央行在2025年第三次會議上連續降息50個基點，並有可能進一步降息。美國消費者信心走弱，導致美元/墨西哥比索匯率走低，儘管殖利率差異縮小。
美國經濟指標
密西根大學表示通膨預期上升，消費者信心下降。四月進口價格上漲，暗示聯準會可能調整利率，而市場預測傾向進一步寬鬆。儘管墨西哥央行持鴿派觀點且美國數據疲軟，墨西哥比索仍保持強勢。墨西哥央行維持 8.50% 的利率不變，預計隨著通膨趨於穩定，該行將進一步降息，預計到 2025 年底利率將達到 7.25%-7.75% 左右。
消費者信心指數降至 50.8，低於預期。進口價格上漲，顯示存在壓力，而市場預測聯準會將在 2025 年 12 月之前將利率降低 54 個基點。美元/墨西哥比索可能繼續走低，支撐位在 19.29，阻力位在 19.92。儘管墨西哥銀行下調了利率，比索兌美元仍繼續升值，最低達到 19.47。市場通常將降息解讀為貨幣疲軟的訊號，但目前的動態表明，有不同的驅動因素在控制貨幣走勢——主要是美元本身的表現。
聯準會潛在的政策調整
聯準會可能已經接近必須承認消費者情緒正在減弱的階段。密西根大學最新數據顯示，消費者信心指數明顯下降，僅 50.8，甚至低於溫和的預期。這種下降表明整體經濟信心正在減弱。同一數據集中的通膨預期略有上升，這傳遞出相互矛盾的訊息，華盛頓的政策制定者不會忽視這一訊息。
它引入了一種緊張因素，交易員現在必須在頑固的通膨擔憂和不斷減弱的消費者活動之間進行權衡。雖然部分壓力可能被視為暫時的，但四月份進口價格的上漲進一步證明了成本壓力緩解速度不夠快的觀點。如果這種情況持續下去，Fed可能會發現其推遲進一步政策行動的空間相當有限。
儘管如此，掉期定價顯示，到 2025 年 12 月，利率可能會下調 54 個基點——這是一個明確的信號，表明市場參與者仍然相信政策將會放鬆。同時，墨西哥央行在穩定通膨的壓力下，選擇將利率再下調50個基點，穩定在8.50%。這已經是第三次連續召開此類會議了。
尤其值得注意的是該貨幣在這種環境下的彈性。到 2025 年底，利率目標為 7.25%-7.75%，這表明該機構仍致力於引導利率走低，但這項策略並未削弱比索的穩固地位。
從技術角度來看，比索在 19.29 附近找到支撐區域，目前看來比索仍維持在該水準。阻力位在 19.92 附近較為堅挺，這為短期價格走勢留下了一些喘息空間。在美元從利率中獲得更多指引之前，我們可能會看到比索繼續保持有利的趨勢。波動性可能會有利於那些反應迅速的交易者，而不是那些持有較長部位的交易者。
從我們的角度來看，密切關注聯準會在即將召開的會議上如何處理這些不一致問題是有意義的。如果通膨保持堅挺，市場情緒持續下滑，政策指引可能會以比預期更快的速度轉變。如果發生這種情況，預計利率差異和匯率之間的相關性將迅速收緊——進入和退出的時機將需要比平時更密切的關注。
看好美元/墨西哥比索下行的交易者應密切關注聯準會通訊中任何明確的暗示，甚至是矛盾的跡象。同時，圍繞 19.29 支撐位的走勢可能成為短期風險承擔策略的關鍵。
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