川普政府已宣布多項協議，主要與阿拉伯聯合大公國（UAE）達成，但其中許多協議似乎早於一月份。關於這些協議及其相關價值的細節仍不清楚。這些交易包括與阿聯酋達成的「人工智慧加速合作夥伴協議」以及 OpenAI 與沙烏地阿拉伯之間的大型資料中心專案。川普總統聲稱已「確保」美國與阿聯酋達成近 2,000 億美元的交易，但缺乏具體細節。

協議與夥伴關係

亞馬遜網路服務公司與阿聯酋網路安全委員會就「主權雲端啟動平台」達成了一項協議，但川普政府可能不知道該協議的進展。雷神公司、阿聯酋全球鋁業公司和塔瓦宗工業園區達成鎵礦物協議，為無人機攔截計畫供應材料。其他協議涉及波音、通用電氣航空航太和埃克森美孚與阿聯酋公司。阿聯酋計劃在俄克拉荷馬州的一個鋁業項目上投資 40 億美元，此舉與先前的美國企業收購案有關。 對於這些巨額財務承諾的執行，沒有明確的時間表或解釋。儘管美國政府已經就近期中東協議的數量和價值做出了廣泛的聲明，但仔細研究就會發現，這些聲明中有許多要么是重複的，要么是定義不清的。與阿聯酋簽署的涉及人工智慧的協議，或與沙烏地阿拉伯簽署的大型基礎設施項目等協議，缺乏詳細的框架和期限。 我們也觀察到，一些提到的合作關係，包括與 OpenAI 或亞馬遜的合作，可能早在現任政府開始談判之前就已經存在。簡而言之，它們看起來是重新包裝的，而不是重新開始的。川普強調這些協議涉及近 2000 億美元，是重大的外交和經濟成功，但目前並未與任何可核實的、逐項承諾相符。即使有公告，也往往只包含標題，而沒有支援數據、預算分配或立法後續內容。 在金融界，這暴露出模糊性，特別是對於那些依賴可預測的資產流動或政策確認的時間表的人來說。例如，雷神公司、阿聯酋全球鋁業公司和阿布達比的工業企業圍繞無人機防禦計畫的鎵基材料建立的聯盟是一個值得關注的領域。鎵的交易並不廣泛，但鑑於全球對下一代技術的需求不斷增長，它具有戰略價值。這引發了人們對未來供應鏈影響以及工業金屬定價潛在壓力的質疑。使用此類材料進行無人機攔截增加了軍工層面，但除非公佈採購和時間的具體細節，否則市場影響仍是推測性的。

潛在市場影響

我們注意到，美國航空航太和能源巨頭——波音、通用電氣航空航太和埃克森美孚——也與阿聯酋實體達成了同樣的趨勢。鑑於先前的聯合投資和煉油廠關係，這裡存在一些跨境邏輯，但同樣，正式披露的資訊很少。例如，埃克森美孚在任何下游或上游組件中所扮演的角色並沒有清楚列出營運情況。這使得有遠見的交易者很難根據預期的物流、成本結構或能源吞吐量來定位自己。 斥資 40 億美元發展俄克拉荷馬州鋁產能的提議可能是提到的最切實的內容。這最終可能會影響國內輕金屬市場，特別是如果該項目與電動車產量增長或國內基礎設施需求同步增長的話。然而，如果沒有時間表或許可信息，僅根據這些消息來預測需求還為時過早。根據州或聯邦政府的批准情況，建築投入可能會引發建築材料和工業機械期貨的重新估值。時機至關重要，延遲執行可能會導致原材料相關合約陷入停滯而不是變動。 迄今為止，還沒有任何協議產生完整的監管文件或經過國會審查。這使得我們只能根據新聞稿和採訪中的非正式參考資料開展工作。因此，任何嚴格基於這些公告的衍生性商品風險敞口都存在基於感知而非可執行交易流程的可衡量風險。某些領域仍有潛力，特別是尖端技術和航空航天領域，但在這些領域與確切的數字和法律文本相匹配之前，對沖應該在更嚴格的止損或考慮可選性的情況下進行。 在接下來的會議中，專注於上市公司的獲利預測和投資者報告可能會更有成效。如果這些投資具有影響力，它們就會出現在前瞻性聲明或提交給美國證券交易委員會的揭露文件中。目前，對沒有附加里程碑或財務結構的獨立公告的猜測可能會導致短期錯誤定價。在這些故事融入已確認的資本支出計劃或信譽良好的行業數據點之前，我們會保持低偏見和輕鬆定位。

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