美元對歐元/美元和英鎊/美元的交易出現波動，而美元/日圓則有所下跌，但獲得了一些買家的支持。歐元兌美元和英鎊兌美元當日開盤均在 100/200 小時移動平均線之間。詳盡的經濟日曆包含各種公告，包括加拿大新屋開工量估計為 227K，加拿大製造業銷售額預計將下降 1.8%。另外，美元核心 PPI 為 0.3%，零售銷售維持不變為 0.0%，失業救濟申請人數估計為 229K。其他數據點包括估計為 -8.2 的美元帝國州製造業指數以及其他幾個指標。

美國股市下跌，道瓊工業指數期貨下跌178點，那斯達克指數期貨下跌130.71點。歐洲市場前景喜憂參半；例如，德國 Dax 指數下跌 0.15%，而英國 FTSE 100 指數上漲 0.15%。美國債市殖利率下降；兩年期殖利率目前為4.024%，下降3.5個基點。

大宗商品市場方面，原油下跌2.25美元，至60.56美元，黃金上漲4.40美元，至3,180.64美元。比特幣下跌1,177美元，交易價10,2354美元。到目前為止，這告訴我們美元正處於一個越來越難以確定方向的階段。歐元和英鎊均在各自的 100 小時和 200 小時移動平均線之間交易，表明存在持有模式。目前，這些水平就像書擋一樣，壓縮了波動性，並減少了參與者積極選邊的理由。

短期參與者正在密切關注。這些移動平均線不僅反映動量變化——它們通常表明謹慎的開始和結束位置。同時，美元兌日圓在近期下跌後顯示出更明顯的需求跡象，表明較低水準已經吸引了購買興趣。並非所有人都在壓低價格——有些人確信在下一輪比賽之前還有價值。時機在這裡很重要，在趨勢恢復或停滯之前，超賣的短期回撤可能會短暫出現。

展望未來，已發布的日程表遠非平靜。加拿大新屋開工和工廠活動數據，尤其是製造業銷售額預計下降 1.8%，可能會對美元/加幣產生影響，但人們的目光仍集中在國內。今天的美國通膨數據，尤其是核心生產者物價指數，定為 0.3%。如果出現意外，這一數字足以改變利率預期，尤其是與持平的零售額相比。

由於帝國製造業指數預計為-8.2，我們正直面對需求方實力在多個指標上可能出現疲軟的擔憂。包括失業救濟申請人數在內的勞動市場數據也值得我們關注。229,000 的數字仍然顯示勞動力穩定，但如果該數字在任何一個方向上出現偏差，隱含利率就會立即改變。這一系列的發布不會為市場帶來任何停頓。

股票期貨市場正在復甦，但前景並不明朗。道瓊斯期貨三位數的下跌，以及納斯達克合約的下跌，都反映了這種情緒。信心很薄弱。在歐洲，DAX 指數下滑，而 FTSE 指數僅象徵性地上漲 0.15%，證實了這種猶豫。這表明兩個地區都不清楚什麼是正確的——只是等待是要付出代價的。

固定收益正在講述一個越來越清晰的故事。兩年期美債殖利率下跌3.5個基點至4.024%，顯示降息預期未消失，定價仍趨謹慎。如果通膨數據低於預期，國債殖利率可能會迅速壓縮。另一方面，今天的水平暗示防禦性配置開始回歸。

在大宗商品方面，油價大幅下滑至每桶60.56美元（下跌2.25美元），這提醒我們對全球消費的信心並不堅定。金價上漲至 3,180.64 美元，表明防禦性資金流正在回歸。這遠不止是對沖通貨膨脹這麼簡單。它傾向於重新平衡風險。

至於比特幣，再次下跌超過 1,100 美元，顯示風險偏好正在下降。它強調了合成和現實世界的波動性已經回歸。作為價格衍生工具的交易者，我們不僅要解釋這些數字，還要解釋它們如何疊加到遠期計算和模型偏差中。

所有這些不僅與當前的價值有關，還與對意外事件的反應、哪些領域被證明是棘手的以及流動性問題在何處發生有關。接下來的幾堂課可能會獎勵耐心而不是速度。諸如移動平均線和斐波那契回撤線之間的界限，比新聞標題更重要。

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