由於市場等待英國和美國的關鍵經濟數據，英鎊兌美元回落至 1.3300 區間震盪盤整階段。由於缺乏強勁的市場催化劑，該貨幣對從周高點 1.3359 回落至 1.3293。受美國消費者物價指數（CPI）數據降溫的推動，英鎊兌美元上漲至 1.3350 附近。隨著美元走弱，市場反應延續了本週稍早的復甦勢頭。

澳幣穩定

強勁的就業數據顯示 4 月失業率穩定在 4.1%，澳元穩定在 0.6450 附近。就業人數增加至 89K 提供了支撐，同時中美貿易談判也令人樂觀。由於經濟訊號不一，美元再次遭到拋售，美元/日圓對在 146.00 附近表現疲軟。與此同時，金價仍在 3,200 美元以下保持脆弱，市場注意力轉向即將宣布的美國經濟指標以及聯準會主席鮑威爾的演講。

隨著美國和中國暫停貿易衝突，市場反應積極，重新激發了人們對風險資產的興趣。這一轉變改善了市場情緒，顯示緊張局勢有可能得到緩解。目前，英鎊似乎正在 1.3300 區間波動，尋找方向。在上週短暫嘗試向 1.3359 的高點發起衝擊後，該貨幣對未能繼續上漲，並跌至 1.3290 附近。這一舉動似乎更多的是出於惰性，而非有意撤退。

由於缺乏宏觀經濟驅動因素的強力推動，價格走勢已恢復區間波動。這種短暫上漲之後的橫向走勢通常反映出市場處於觀望狀態。在這種情況下，交易員會衡量風險敞口，而不是追逐動量。

貨幣和商品的新興趨勢

英鎊早些時候的上漲很大程度上受到美國通膨數據走軟的支撐，這給美元帶來了壓力。隨著核心CPI小幅走低，有關聯準會未來走勢的討論再次開啟。從歷史上看，美元走弱的環境對英鎊有利，本周也不例外。

但由於缺乏英國國內的任何催化劑，英鎊買家缺乏捍衛更高水準的動力。相比之下，澳洲的就業報告為澳元注入了更多穩固的支撐。就業機會增加 89,000 個，雖然部分是季節性的，但超出了大多數人的預期，並幫助澳元兌美元穩定在 0.6450 附近。

中美貿易對話氣氛的改善也帶來了一些間接好處。值得注意的是，勞動力數據走強通常顯示國內需求持續，這可能會緩和人們對澳洲儲備銀行降息的預期。因此，我們看到人們對下行保護的興趣降低，特別是在短期領域。

轉向美元兌日圓，日圓一直在小幅回撤，美元兌日圓對接近 146.00。由於美國經濟訊號好壞參半，市場預期混亂，美元再度承壓。此舉引起了套利交易者的注意。日圓走強，即使幅度不大，也顯示背後的情緒層面正在改變。

從衍生性商品的角度來看，隱含波動率並未升高，但選擇權定價的偏差暗示下行對沖略受青睞。然後還有黃金。價格仍處於 3,200 美元以下，目前幾乎沒有興趣測試更高的水平。在鮑威爾即將發表演說之前，許多交易員已經削減了部位，擔心聯準會主席是否會在近期通膨走軟的情況下採取更強硬的基調。

隨著交易員圍繞即將公佈的美國數據轉移風險敞口，金屬可能繼續成為更廣泛的通膨前景和實際收益率預期的晴雨表。華盛頓和北京之間的暫時緩和為更廣泛的風險情緒增添了一些活力。我們已經看到，人們對股票掛鉤資產和套利交易的興趣再度高漲。

這種改善已波及整個外匯市場，產生了微妙的連鎖反應。這並非完全的風險突破——但它已經削弱了美元和日圓等避險資產的買盤。隨著多項美國指標和央行言論即將出台，我們發現自己正處於波動性可能迅速加劇的階段。

那些處於定位模式的人可能想要考慮現貨水準如何與即將到來的宏觀調度相關。風險管理策略應該考慮到，目前的市場平靜可能更多的是戰術性的而非結構性的。本週的初始交易表明需要保持耐心，但快速轉變的可能性仍然存在。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。