美國通膨報告弱於預期，維持了聯準會進一步降息的預期，英鎊兌美元上漲逾 0.35%。此匯率自日內低點1.3165反彈至1.3226。美國4月消費者物價指數略低於預期，上漲0.2%，預期上漲0.3%，略高於3月的-0.1%。核心CPI為0.2%，低於預測的0.3%，年通膨率為2.3%，略低於預期。

英國就業數據

在英國，就業數據顯示就業市場正在降溫，減輕了英格蘭銀行的壓力。薪資成長放緩至5.6%，為2024年11月以來的最低水平，員工數量減少近3.3萬人。根據近期數據，市場對聯準會降息的預期從三次變為兩次。對於英國央行而言，預計到年底將放寬48.6個基點的政策，並且預計6月的會議上不會做出任何政策調整。 儘管英鎊兌美元跌破20天簡單移動平均線1.3301，但仍維持看漲趨勢。第一阻力位是20日SMA，其次是1.3350和1.3400，而支撐位位於本週低點1.3194。本分析的前面部分概述了最近影響該貨幣對的兩個重要數據點：美國通膨低於預期以及英國就業實力下降。美國公佈的通膨數據無論是整體通膨還是核心通膨數據都略低於預期。 這意味著價格上漲的速度沒有預期的快，這通常會導致政策制定者考慮放鬆貨幣政策，或至少不會進一步收緊貨幣政策。交易員們迅速做出反應，由於人們越來越相信聯準會可能不需要長期維持高利率，英鎊兌美元匯率因此走高。

聯準會利率路徑預期

我們認為，圍繞聯準會利率路徑的預期已經減弱。最初預計將降息三次，但市場目前只預期降息兩次。這些轉變並非微不足道——它們直接反映了固定收益和掉期市場的情緒，並波及了美元。利率政策的溫和軌跡往往會對貨幣造成壓力，這就是我們在這裡看到的情況。 英國方面，本周公布的最新就業數據暗示勞動市場壓力有所緩解。受薪人數減少，平均薪資成長再次放緩。這兩個訊號暗示英國央行未來有更多空間考慮放鬆政策。目前，到年底為止，利率已下降約48.6個基點。實際上，這相當於兩次四分之一的降息被視為可能，儘管根據目前的數據，我們預計6月不會採取任何行動。 英鎊兌美元雖然在更寬的時間範圍內仍在上行通道內交易，但已跌破其20天移動平均線。也就是說，它尚未突破本週早些時候的支撐位。對我們來說，這種匯合在1.3194至1.3226附近形成了一個關鍵圖表區域。如果該區域保持不變，那麼價格走勢可能會受到牽引，回推至關鍵阻力區，即20天移動平均線以及略高於1.3350和1.3400的集群。 因此，從交易角度來看，我們在接下來的幾個交易日關注的是美元對進一步數據發布的反應。如果即將公佈的美國數據繼續令人失望，那麼我們可能會看到英鎊進一步上漲的勢頭，特別是如果英國通膨意外走高或英國央行基調發生轉變。 除非美國接下來公佈的數據徹底顛覆這種溫和的通膨前景，否則我們不會迅速逆轉通膨情勢。它還有助於將這些SMA水準視為經銷商流量和短期選擇權執行水準所在的區域，而不是固定目標。日內交易者可能會傾向於在這些阻力位淡化走勢，而如果支撐位保持不變，長期倉位可能會傾向於逐步構建傾向於1.3400的波動。 從實際角度來看，我們認為有必要在未來一週密切關注該貨幣對的波動性指標。如果您看到隱含波動率在沒有新消息的情況下仍然堅挺，這通常表示定位開始變得片面。以此作為提示。最後，由於兩國央行不太可能在下一輪通膨和成長數據公佈之前宣布重大轉變，這為技術面暫時獲得更多影響力打開了大門。這種情況為那些嚴守入場紀律並保持嚴格風險參數的交易者提供了機會。

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