美元再次遭遇困境，延續了今年稍早的趨勢。其下跌主要是因為人們對華盛頓的經濟戰略產生懷疑，其中包括關稅以及與盟友的複雜關係。如果這些政策預計持續四年，貨幣價值可能會進一步下跌。目前，人們對即將達成的貿易協議抱持希望，但尚未達成任何協議。

美元/日圓對下跌

美元/日圓下跌 76 點，達到 141.42，因為在突破上週低點 141.60 後，拋售壓力加劇。目前的注意力集中在可能進一步下跌至 140.00 和 9 月的低點 139.56 上。我們正在目睹美元持續下跌，這種趨勢已經持續了一段時間。最近的下跌並非只是短期波動；相反，它反映出圍繞政策方向的持續存在的問題以及與主要全球參與者打交道的不確定性。 參與者的信心逐漸減弱，特別是當長期策略顯得脫節或反動時。儘管有關新貿易夥伴關係的討論產生了一定程度的樂觀情緒，但我們尚未看到實際的進展。由於缺乏實質進展，這種樂觀情緒很快就會消退。結果給美元帶來了額外的壓力，而我們看到美元/日圓等貨幣對的快速反應。 現在，隨著該貨幣對跌破一直維持的技術水平（特別是 141.60 附近的支撐位），它引發了更廣泛的活動。76 點的下跌具有重要意義，尤其是當它開始讓人們重新關注自夏末以來未曾觸及的水平時。交易員將密切研究的下一個區域是略高於 140.00 的門檻。低於該水平，139.56 仍然是一個關鍵數據點，目前是主要的歷史支撐位。

市場影響與策略

從我們的立場來看，訊息相當明確：當市場突破前低時，特別是在沒有強勁反向流動或支持性消息的情況下，我們需要考慮進一步下跌的可能性。日圓在該貨幣對中的走強並非由日本基本面的突然變化所驅動，而是由美元吸引力的整體疲軟所驅動，尤其是在受到貿易噪音和對財政優先事項信心不穩定影響的宏觀環境下。 除非新的資訊能夠顯著改變前景，否則人們不太可能期待出現逆轉。目前波動性仍在可控範圍內，但價格走勢對外部評論和頭條新聞變得更加敏感。因此，反應越來越突然，有時甚至與日常經濟指標脫節。英國央行比恩的團隊也強調了利率路徑預期的差異，這可能使美元在套利交易開始平倉的情況下變得脆弱。 即使雙方沒有大幅降息或升息，人們的看法仍然非常重要，而技術面一直在提醒我們，情緒與經濟事實並不完全相關。在策略方面，我們需要對接近確定的支撐位的價格觸發因素保持高度敏感。市場參與者應謹慎關注盤整，尤其是如果再次測試 140.00 大關。如果持有，拋售動能可能會暫時停止。 然而，如果成交量突破，我們將需要重新評估下行目標。交叉指標已開始在日線圖上翻轉，這表明壓力不僅僅是暫時的。7 月反彈的回撤水準與當前價格區域緊密相關，因此這些水準具有較高的敏感度。可能會出現假突破，特別是在流動性低的時段，因此時機與方向同樣重要。 從部位數據來看，我們可以看到過去一週空頭興趣穩定增加，主要原因是宏觀基金押注長期表現不佳。勢頭已迅速轉變。這些走勢表明，任何上行修正都可能面臨空頭重新進入的強勁阻力，尤其是在 142.20 以上。由於本周初新聞較少，反應將與更廣泛的情緒或意外的地緣政治更新相關。我們認為，這使得技術路線變得更加重要。 當情緒不明朗時，圖表往往比平常更能引導反應。交易員必須保持快速適應能力，特別是當東京或倫敦開市時大量資金再次湧入時。

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