市場洞察 
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美元情緒下滑
短期指標顯示美元人氣下滑，美元指數定價顯示指數看跌選擇權溢價較大。美元指數目前低於100，如果跌幅持續超過99，則有可能進一步下跌。儘管全球經濟成長放緩引發了對供應過剩的擔憂，但原油價格仍然堅挺。聯準會表示準備在必要時穩定金融市場，股市因此獲得輕微支撐。 在當前條件下，這種支持對央行總裁來說是典型的。取消懲罰性進口關稅，特別是對特定中國消費電子產品徵收的145%的高額關稅，以及引入更可預測的10%統一稅率，產生了明顯的影響。受貿易情勢立即緩解和明朗的推動，亞洲和歐洲股市均出現上漲。美國期貨也跟隨這一趨勢，暗示市場參與者已經將更好的貿易流量和更低的進口成本可能帶來的更高的企業利潤考慮在內。 過去幾個交易日我們看到全球風險偏好上升。即便如此，儘管股票資產走高，美元仍表現不佳。貨幣市場通常與股市樂觀情緒形成對比，特別是當交易員將貨幣政策解讀為軟化，或全球資本轉移減少流入美元計價資產的資金。美元指數維持在100以下傳遞出一個訊息；如果趨勢保持在99以下，尤其是在每週收盤時，選擇權交易者就會搶先交易可能進一步下跌的股票。對指數賣權的旺盛需求凸顯了普遍的情緒。全球債券殖利率趨勢
美國公債殖利率下降了約5至6個基點。這可能意味著投資者會適度轉向安全，或至少在關鍵數據公佈前對風險較高的資產進行一些獲利了結。同時，日本政府公債卻呈現相反走勢。殖利率上升4個基點，反映出各地區對通膨的預期存在差異，或許是日本債務發行的供應動態存在差異。 油價維持堅挺，但並非沒有壓力。目前原油價格的堅挺更多是機械性的而非結構性的——如果全球經濟活動進一步放緩，人們仍然會擔心庫存過剩。能源交易商持謹慎態度，尤其是在中國需求無法彌補足夠缺口的情況下。因此，儘管原油期貨價格略有上漲，但沒有人排除進一步回檔的可能性。 至於利率政策，我們從聯準會那裡聽到了鴿派因素。穩定市場的承諾並不意味著大幅降息將再次被提上日程，但它確實意味著，一旦市場功能出現問題，政策制定者將毫不猶豫地介入。從交易者的角度來看，這種隱含支撐水準為價格波動設定了一些隱含界線。 前瞻性指引在這裡不太像目標，而更像防護欄。這意味著未來兩到三週內對政策言論和宏觀經濟數據的敏感度將會提高。如果美元持續疲軟或油價意外上漲，短期利率衍生性商品的波動性可能會上升。在這種環境下，保持靈活的日內定位可能是最實用的前進方式，特別是考慮到當前選擇權的偏差。當基調轉變如此之快時，方向性信念的空間就會減小，但資產類別之間可利用的錯位就會更多。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
