市場洞察 
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由於對美國經濟的擔憂導致美元走弱，英鎊兌美元本週開局表現積極，交易價格接近 1.3100。聯準會與英國央行之間的預期分歧進一步支撐了該貨幣對。上週美國消費者物價指數下降0.1%，核心CPI年增2.8%，低於預期。這導致市場預期聯準會年底前將降息90個基點，而英國央行降息的可能性則較低。
英鎊/美元前景
儘管交易員正在等待英國公佈就業和通膨報告等關鍵宏觀經濟數據，但英鎊兌美元的前景仍然樂觀。本週還將公佈美國零售銷售數據以及聯準會主席鮑威爾的講話，預計這些都將影響美元。到目前為止，該貨幣對繼續受益於兩國央行貨幣政策假設的對比。由於美國通膨數據低於預期，市場對聯準會加速降息的猜測變得更加有利。
儘管整體消費者物價指數 (CPI) 月度跌幅僅為 -0.1%，且核心數據同比下降，但已促使市場消化進一步寬鬆政策的影響。預期的調整——目前徘徊在12月降息90個基點左右——給美元帶來了沉重的壓力。另一方面，貝利和他的委員會則面臨不同的局面。英國的數據仍然好壞參半，使得英國降息預期更加遙不可及。
這並不是說英國貨幣寬鬆政策的定價已經完全消失，而是它不再能支撐短期定位。交易員目前所依賴的正是這種前景的不對稱，這使得英鎊兌美元現貨匯率更接近近期區間的上限。然而，本週的定位可能需要採取更謹慎的方法。英國勞動力市場數據——尤其是薪資成長——將檢驗這一說法。
如果獲利保持穩定，或者更糟的是，獲利意外擴大，英國央行可能會面臨進一步推遲調整政策的壓力。不久後公佈的通膨數據可能會強化或挑戰這個主題。目前看來，再次升息的可能性仍然存在，即使這條路徑在政治上會令人不快。
鮑威爾和美國零售銷售
另一方面，鮑威爾的言論和即將公佈的美國零售銷售數據使情況略微複雜化。零售額疲軟將強化消費正在降溫和通貨緊縮趨勢擴大的觀點。鮑威爾表示，任何顯示委員會內部鴿派情緒正在增強的跡像都將支撐近期美元疲軟的勢頭。
這些釋放可能會帶來波動性，但不應假定方向性。目前，短期利率定價對數據很敏感——不僅是方向，還有變化的幅度。如果我們發現美國支出出現任何意外上行，或者鮑威爾對通膨放緩保持沉默，美元空頭可能會面臨壓力。
因此，短期內，對於該貨幣對而言，重要的是對即將發布的數據的敏感性，而不是更廣泛的宏觀敘事。我們可能會繼續看到一些劇烈的、下意識的反應——槓桿參與者在進行風險規劃時應該考慮到這一點。
除非英國自身的數據帶來一系列新的正面驚喜，否則高於 1.3100 的有意義水平可能會吸引賣家。這仍不確定。波動率定位略有趨於平緩，過去幾週隱含定價低估已經實現，顯示一些自滿情緒可能已經蔓延。
當政策分歧交易推動資金流動時，這種情況通常不會持續。為戰術頭寸轉變做好準備並適應盤中發展仍然很重要——不是為謹慎的人準備的——而是為密切關注的人準備的。
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