市場洞察 
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墨西哥銀行（Banxico）發布會議紀要，指出經濟正在放緩，並有可能進一步放鬆貨幣政策。董事會成員指出，經濟疲軟態勢加劇，通膨下行風險加大。若 20.30 的支撐位被突破，美元/墨西哥比索匯率可能測試 20.00，只有突破 20.50 才會恢復上行走勢。董事會一致認為經濟活動面臨的風險為負面。
墨西哥央行的貨幣政策目標
該銀行的目標是將通膨率維持在3%左右的低水準。它透過設定利率來影響經濟，較低的利率通常會削弱墨西哥比索。墨西哥央行每年召開八次會議，通常在聯準會會議之後，根據外部條件調整政策應對措施。
墨西哥央行最新的會議紀要明顯傾向於鴿派立場，原因是董事會成員對經濟成長放緩和通膨壓力減弱的擔憂日益加劇。從他們的評論中可以看出，國內經濟正面臨逆風。他們直接提到了日益擴大的經濟蕭條——簡單來說，就是閒置產能增加，需求減少。
這通常意味著價格壓力的減輕，從而為央行在短期內考慮降息提供了空間。董事會的語氣毫不含糊：通膨和經濟活動的風險都傾向於下行。這使得未來幾個月進一步放鬆貨幣政策的可能性更大。通膨率仍高於中期目標，且正在緩慢下降。
墨西哥央行的目標是將利率穩定在 3% 左右，如果數據顯示利率低於預期，政策制定者可能會比一些人預期的更早採取行動。
匯率與全球影響
正如預期的那樣，數據公佈後比索表現疲軟。從交易角度來看，美元/墨西哥比索對 20.30 附近的技術支撐仍然面臨壓力。跌破該水平可能導致比索進一步貶值，並可能測試 20.00 左右的心理區域。
然而，如果市場情緒或宏觀數據沒有轉變，逆轉似乎不太可能發生，需要突破 20.50 並保持勢頭。鑑於墨西哥央行的政策會議與聯準會的政策會議一致，聯準會的下一步決定也將對比索的走向產生深遠的影響。
儘管聯準會仍專注於其通膨目標，但短期內兩家銀行的軌跡之間的差異可能會擴大。如果美國利率長期維持在高位，而墨西哥央行傾向於放鬆政策，比索的套利優勢就會減弱，從而失去先前的支撐之一。
鑑於這一切，市場可能會對兩國央行的前瞻性評論做出反應。對於我們這些關注衍生性商品的人來說，其定位已經反映了對墨西哥寬鬆政策的預期，任何偏離此腳本的行為都可能導致隱含波動率上升。
監測墨西哥的利率預期和通膨數據變得至關重要。但即便如此，與全球成長動力和美元走強所導致的風險偏好整體波動相比，這些也只是次要的。在這種情況下，人們別無選擇，只能密切關注傳入的數據並根據定位而不是預測進行調整。
現階段，利差和實際收益率可能比直接的外匯水準更能告訴我們更多。隨著整體通膨率走弱而核心通膨率仍保持一定堅挺，墨西哥央行必須達成的平衡必將受到考驗。
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