市場洞察 
VT 
聯邦基金市場預測
聯邦基金市場反映6月降息的可能性為93%，預示未來一年降息幅度約為92個基點。這些數字凸顯了普遍存在的經濟不確定性。正如穆薩利姆所預測的那樣，今年的成長率可能達不到歷史趨勢，這表明我們正面臨週期性動能正在減弱的環境。 他提請人們關注關稅等貿易措施可能對價格造成的壓力。隨著這些成本的增加，它們往往會導致消費者通膨。與此同時，勞動力市場似乎正在趨於平穩。情況並沒有急劇惡化，但還是出現了疲軟跡象——職缺減少和招聘放緩表明企業信心下降。 當生活成本上升而就業引擎開始冷卻時，政策制定變得更加困難。穆薩利姆對通膨預期的提及顯示出他的擔憂。如果人們開始相信未來物價會上漲得更快，他們可能會採取一些行為——例如要求提高工資或提前購買——從而進一步推高通膨。在這種情況下，即使經濟成長並不強勁，各國央行也會感受到採取更快行動的壓力。 我們看到這種緊張局勢明顯反映在當前的利率預期中。目前，最早在6月降息的可能性非常高——市場幾乎完全消化了這一預期。預計未來12個月的降息幅度將接近一個百分點，也顯示投資人認為貨幣當局將如何應對數據疲軟和通膨逐漸受到抑制。監測利率變動
對於我們這些關注短期利率變動的人來說，這些更新需要更加關注即將到來的數據——尤其是任何指向薪資趨勢、投入成本或消費者彈性的數據。即將發布的通膨數據的波動性可能會上升。曲線突然轉變並不令人意外，特別是如果前瞻性指標意外上漲的話。 定位需要保持靈活性。價格的暫時錯位可能會提供切入點，但我們應該避免追逐市場反應。相反，要依靠前瞻性指引，尤其是對政策回應門檻的評論。滯後指標目前用處不大。應主要關注即時招聘資訊、小型企業招聘調查以及住房和醫療保健等關鍵通膨因素。 鑑於前端價格的高預期，未來兩三個月的數據意外可能會受到更多關注。市場信心強勁，甚至可能有點超出確認範圍。交易者可能從信念與驗證之間的差距中找到回報空間，但如果發現偏差，則可能面臨風險。 隨著降息預期逐漸穩定，目前的重點應該是確定哪些數據仍然對聯準會的反應產生影響。考慮地緣政治反饋迴路及其對商品和貿易敏感定價的影響也是明智之舉。從這個意義上來說，通貨膨脹可能不是朝著一個方向發展，而是斷斷續續地發展。因此，我們關注政策制定者的反應、措詞以及市場對這些風險的反映程度。 語氣或數據的細微變化可能會產生巨大的影響。這就是戰術準備的重要性所在——也是為什麼下一組通膨數據、勞動成本指數和核心個人消費支出數據值得我們充分關注。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
