川普宣布暫停徵收關稅 90 天后，澳元 (AUD) 上漲了 4%。據外匯分析師稱，該貨幣對的最新匯率為 0.6170。區域股市也大幅上漲，台灣股市上漲超過 9%，韓國綜合股價指數、海峽時報指數和日經指數上漲超過 5%。關稅消息傳出後，中國召開會議討論刺激措施，澳元因此小幅走強。

看跌勢頭減弱

日線圖上的看跌勢頭已經減弱，RSI 從接近超賣的水平回升。關鍵阻力位位於 0.6160、0.6250/80 和 0.6310，支撐位位於 0.60 和 0.5915。早些時候，在宣布暫時凍結貿易關稅後，澳元 (AUD) 上漲了 4%，反映出前幾週不斷累積的壓力有所釋放。市場參與者將此視為解除空頭部位的機會，我們觀察到至少目前是一種反應性的而非持續的趨勢轉變。 外匯價值穩定在 0.6170 附近，儘管基調仍然特別警惕北京和華盛頓的進一步指引。亞太地區股市反應最強勁，其中台灣股市漲幅最大，達 9% 以上。韓國綜合股價指數、新加坡海峽時報指數和日本日經指數均上漲超過 5%。這裡的相關性似乎不是由公司層面的預期所驅動的，而更多的是由高度出口導向經濟體的宏觀驅動的緩解所驅動的。 在這種環境下，澳幣/美元等風險敏感型貨幣對也隨之受益。圖表也開始反映出下行壓力的停滯。整個十月的看跌傾向已經減弱。在每日時間範圍內，我們觀察到相對強弱指數值從接近超賣的讀數回升，中檔定位現在表明有一些喘息空間 – 但不是過度。 RSI 的復甦還不足以暗示上行過度。 阻力位變得更加明確，第一個近期障礙位於 0.6160 附近，該水平現在不再像是一個上限，而更像是一個擁堵區。進一步上漲似乎越來越依賴突破 0.6250/80 以及 0.6310。這些區域中的每一個可能都需要透過西方更強烈的購買興趣或大宗商品指標（尤其是鐵礦石和銅價格）更明顯的變化來確認。不利的一面是，迄今為止，0.60 水平已被證明是可靠的——既是心理水平，也是圖表技術底線——而 0.5915 提供了下一個更深的支撐區域。該較低區域與今年早些時候的幾週低點一致，如果出現另一波避險情緒，該區域將成為焦點。

市場對新聞的敏感度

在接下來的交易日中，我們預計價格走勢將更多地取決於更廣泛的宏觀發展方向，而不僅僅是技術因素。鑑於中國需求數據依然疲軟，且被政府間財政訊號噪音所抵消，情況尤其如此。有此交易機會的交易者可能希望更多地關注這三個上方阻力位附近的盤中動量減弱或加速。 第一次測試很少能成功或失敗——更常見的情況是後續測試，即當數量證實了意圖時。又值得注意的是，截至上週，澳元期貨的投機性淨空頭部位已達到歷史極端水平，為澳元反彈創造了肥沃的條件。儘管我們可能已經看到了一些擠壓，但如果市場情緒繼續放鬆，數據將顯示還有更大的空間。 儘管如此，任何暗示 90 天的持有期更具象徵意義而非結構性的跡像都可能讓賣家重新入市。股票風險仍然不對稱。台灣的反彈雖然令人印象深刻，但依賴美國本土的技術流動，如果美國殖利率再次大幅上調，這種反彈可能無法持續。同樣，日經指數和韓國綜合股價指數的上漲反映的是反應，而不是重新調整。 如果獲利令人失望或美國財政不確定性再次成為頭條新聞，我們需要做好準備迎接集體反彈的失敗。目前，我們預期新聞敏感度將異常高——尤其是華盛頓或北京的報導。走勢可能會被壓縮為單次交易日的波動，從而縮小機會窗口。這使得人們傾向於採用短期策略而不是趨勢跟蹤，直到出現更清晰的訊號。

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