市場洞察 
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目前市場焦點
現有的簡報概述了目前引起交易員關注的兩個關鍵點。首先，今天的經濟數據很少，只有美國全國獨立企業聯合會 (NFIB) 小型企業樂觀指數。該資料集反映了美國小型企業的情緒，並提供了對國內預期的狹隘視角——雖然有用，但不太可能單獨改變更廣泛的風險偏好。然而，更迫切的是貿易緊張局勢的加劇。美國政府一再面臨對海外徵稅作出強烈回應的壓力，並表示如果北京方面不放棄最近的反制措施，美國可能將關稅再提高 50%。這是一個明顯的升級，暗示貿易摩擦將再次成為市場推動因素。交易員從過去的事件中了解到，這些警告可能並不總是轉化為立即行動，但如果它們被發現改變機率，它們可能很快就會擾亂資產定價。例如，如果未來幾天關稅壓力加大，風險定位可能會面臨阻力。同時，三個貨幣當局定於今日發表演說。歐洲央行的德金多斯 (De Guindos) 和西波洛內 (Cipollone) 以及聯準會的戴利 (Daly) 均在會議日程上。我們將這些時段視為前瞻性指引的機會。儘管如此，除非其中一方明顯偏離已知立場，否則我們不應該期待在如此接近關鍵通膨數據時出現徹底的方向性變化。不過，鑑於聯準會目前對上行意外的敏感性，市場參與者將關注有關通膨持續性或資產負債表水平的措辭，尤其是戴利的言論。波動性和市場走勢
我們持續關注短期波動曲線，因為這些曲線通常會在現貨價格反映出部位變動之前，就察覺到部位的變動。接觸宏觀資產的交易員可能會在接近關稅最後期限或央行決策窗口時衡量伽馬——最近的定價暗示一些人已經有所察覺。除非今天的發言者明顯採取鷹派或鴿派立場，否則外匯和利率可能會繼續表現出抑制的活動。股市，尤其是受貿易政策影響的產業，對頭條新聞的反應可能比對央行言論的反應更快，除非這些言論附帶政策線索。對於那些有 Delta 敞口的人來說，今天的低數據背景意味著頭條新聞——尤其是任何計劃外的評論——可能比平時對市場產生更大的影響。保持交易日曆開放不僅對事件開放而且對突發新聞也開放是明智之舉，因為它們可能會在原本平靜的交易時段產生真正的波動。我們接下來關注的是明天的美國CPI和關稅公告。今天發言者所暗示的任何括號都可能巧妙地將市場預先定位到這些印刷品中。那些管理衍生性商品風險的人會認真分析他們堅持或偏離先前目標的語氣。我們將密切關注，不僅要尋找訊息，還要尋找遺漏的內容。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
