市場洞察 
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關稅背景
歐盟委員會採取這些反制措施的決定源於美國先前對歐洲鋼鐵和鋁的限制，這些限制最初是在川普政府時期以國家安全為由提出的。即使經過最近的談判，這些限制仍然以改變的形式存在，而且布魯塞爾選擇在寬限期即將結束之際採取相應的報復措施。 25%的關稅涵蓋多個產業，不僅限於汽車零件、農業機械和消費品。沒有提及美國產的波本威士忌並非偶然，這似乎反映了美國政治的內部動態。肯塔基州是主要的波本威士忌生產州，具有政治影響力，因此其被排除在外值得注意。這一細微差別不容忽視，特別是在動蕩的美國大選季之前，因為它揭示了委員會認為槓桿在哪裡可能是最實用的，或者最煽動性的。更廣泛的暗示是，當盟友以經濟壓力而非外交手段作為主要手段時，布魯塞爾準備做出果斷回應。關稅不僅僅是經濟手段；它們充當著一種經過校準的訊息，當交戰條件變得太不平衡而無法容忍時，就會做出回應。在我們看來，這意味著跨大西洋貿易協定仍不穩定，其根本問題雖然被重新標籤化，但並未解決。那麼這對未來意味著什麼？隨著 5 月 16 日的臨近，我們預計與關稅清單相關的產品的波動性將會增加。農業設備、機動車輛零件以及某些機械類別的定價可能會面臨額外的壓力。成本轉嫁很少受到控制，而持有相關製造和分銷股份的旁觀者往往會吸收部分衝擊。這使得這些領域的短期定價變得不可預測，但並非不可知。豁免影響
這也為華盛頓發布反向聲明或有限規模豁免打開了大門，這可能會引發預期的暫時轉變，而這種轉變可能會在之後得到糾正。交易者需要留意未來兩週的立法消息或行政指令。即使這些措施不會立即產生約束力，但在市場再次調整之前，它們也可能使利差失去同步。這一輪烈酒的豁免權也值得仔細推敲。雖然它不會直接影響所列商品，但它的缺失會影響旅館業和相關奢侈品消費品牌的情緒。一旦交易商得知某個產業倖免於難，他們就可能尋找其他產業來尋求間接的避難所。這有可能使未受到實質保護的領域中的安全假設被誇大。我們應該記住，委員會在世界貿易組織的指導方針下保留了更廣泛的機制，其法律基礎是建立在事先商定的報復門檻之上。這限制了雙方在沒有外部仲裁的情況下升級事態的程度，但時機仍然很重要——而時機正是這一舉措的關鍵。這不僅僅是針鋒相對；這是按順序進行的，而且是在夏季談判確定之前發生的。我們現在正進入一個窗口期，歐洲對美國產業政策的更廣泛情緒可能會加速其他地區的監管反應，特別是在綠色補貼調整或數位稅方面。這雖然不直接屬於關稅範疇，但可以對多個地區的估值產生影響。因此，我們建議密切注意任何雙邊高峰會或工作小組報告，即使那些與鋼鐵或精神沒有直接關係的報告。它們往往會以事後才可見的方式影響更廣泛的風險狀況。從策略角度來看，接下來的三週，重點不再是持有交易，而是輕鬆定位，在價差異常擴大時利用訂單簿深度。推動市場發展的公司並不是靠猜測來運作的，而是對政策外洩、遊說模式和程序時間表中所蘊含的訊號做出反應。我們也應該這麼做。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
