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關稅削減討論
儘管美國政府的具體目標尚不確定，但降低對越南關稅的協議可能會被積極看待。越南已從企業從中國遷出中獲益，但僅僅將企業遷往越南並不能實現將生產轉移回美國的更廣泛目標。以上內容討論了美國與越南之間關稅調整的可能性，特別是是否可能降低對越南產品徵收的關稅。目前，關稅已經是10%，也將大幅上漲至46%。作為回應，越南建議整體降低這些關稅——本質上是呼籲全面取消。但這並非沒有受到批評。納瓦羅過去在國際貿易政策方面的參與一直一貫強硬，他質疑取消此類關稅是否真的會帶來真正的改變。他的擔心並非毫無根據。他指出，越南的某些政策（例如 10% 的增值稅 (VAT)）可能會抵消美國降低進口稅的任何預期利益。即使調整關稅，購買越南產品的美國消費者和企業仍需承擔其他成本。儘管隨著企業從中國轉移，越南已成為更受歡迎的製造業目的地，但全球生產趨勢的變化並不一定意味著美國會出現新的就業機會或工廠。將生產從一個亞洲國家轉移到另一個亞洲國家只是滿足了華盛頓一些人所認為的最終目標的一部分：將製造產能轉移回國內。關注美國商業策略
未來幾週，討論的重點可能仍是與越南的貿易如何融入美國更廣泛的商業策略。預計人們對轉運行為的擔憂將持續存在。這通常是指原本在一個國家（例如中國）生產的商品，透過另一個國家（在本例中是越南）運輸，以避免更高的關稅。這些做法並沒有逃過政策制定者的注意。現在它們不太可能被忽視，特別是當執法再次成為人們關注的焦點時。我們認為，分析短期流動的貿易參與者應該更加關注雙邊談判中使用的語言以及政策簡報或官方發布中可能出現的任何草案語言。關稅水準的大幅變動（高達46%）幾乎肯定會導致多數主要產業的合約重新定價，特別是電子、家具和服裝。相關遠期曲線的波動是可以預期的。我們將監測任何有關貨物延誤或透過新加坡或泰國等附近樞紐改道的指標，這些指標可以在正式報告之前對不斷變化的政策理由做出反應。這裡的範圍不只是關稅。考慮更廣泛的貿易政策環境，對執法的興趣穩步增長。貿易商最好重新審視已知在越南採購或組裝的供應商的風險承擔假設。隨著預期成本與實際成本之間的價格差距擴大，可能需要對沖進行短期調整。簡而言之，我們關注的不僅僅是一項潛在的協議——分類代碼的變化、港口審查的加強以及可能的追溯關稅都是可能引發利差結構強制調整的因素。這些可能會暫時破壞歷史上相關的工具。大宗合約的保證金要求可能會大幅增加。保持期權定位的靈活性，特別是在大量使用越南輸入的領域。如果您尚未使用動態 delta 對沖，現在是對這些系統進行壓力測試的時候了。在下一個滾動期內安排您的入場時間可以幫助避免因突然的新聞驅動的重新定價而導致的滑點。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
