市場洞察 
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加密貨幣市場下滑
在加密貨幣方面，市場出現下滑，比特幣跌至 78,000 美元以下。日本股市也遭遇挫折，下跌 8.5%，創下 2023 年 10 月以來的最低水準。現有的更新表明，各種資產類別的勢頭好壞參半。日本2月領先經濟指數為107.9，略高於預期，顯示工廠產量、就業和新商業訂單等前瞻性指標溫和傾向成長。儘管增幅看似很小，但卻體現了潛在的韌性，尤其是在經常受到通貨緊縮壓力和消費支出放緩影響的區域。從這些數據來看，與日本指數掛鉤的衍生性商品可能會遭遇重新定位。這一略微明朗的經濟訊號可能促使人們擺脫近期盛行的強力防禦立場。然而，必須將整體股市下跌因素考慮在內——日經指數下跌 8.5% 至 2023 年底以來的最低水平，這強化了這樣一種觀點：全球需求或日圓走強的擔憂或許抑制了樂觀情緒。貨幣和利率影響
同時，外匯領域呈現一致的趨勢：美元多種貨幣對持續走軟。歐元兌美元突破 1.1000 表示歐元正在收復部分失地，可能是因為市場猜測美國的利率預期將比歐洲更快降溫。英鎊/美元突破 1.2900 傳遞了類似的訊息，由於利率路徑假設的相對轉變，英鎊可能保持堅挺。主要貨幣的這些變動對於持有與利差或選擇權結構掛鉤部位的任何人而言，都會產生直接影響，因為隨著隱含波動率與基礎匯率同步變化，遠期傾斜也會發生變化。隨著定價環境的調整，現有的多頭伽瑪或空頭德爾塔部位策略可能需要重新調整。我們可能會考慮更頻繁地評估未平倉風險敞口，尤其是在對沖門檻對盤中急劇波動敏感的情況下。黃金從早盤低點的反彈與加密貨幣的當前階段形成鮮明對比。美元通常會從疲軟中受益，其上漲可能部分受到持續的對沖資金流和市場對股市調整的不安情緒的支撐。這可能會穩定前幾週顯露出壓力跡象的某些黃金相關合約。貴金屬的動量指標顯示中期支撐位早期形成逐漸清晰——這個想法可能會影響delta-one和基於選擇權的交易。比特幣跌破 78,000 美元更是雪上加霜。儘管並未大幅超出近期範圍，但它減弱了先前走勢中的一些繁榮。由於波動性仍然較高，利用槓桿進行投資現在已被證明具有更大的風險，而且短期下行保護的溢價也逐漸上升。數位資產衍生性商品的重新定價可能會促使一些投資者平倉波動性較大的部位或重新調整風險限額。對我們來說，這意味著加強與形成卡片和曲線間相關性的宏觀催化劑的接觸。未來幾週的交易策略將受益於與財政數據日曆和央行通訊相關的明確門檻，其中利率路徑的模糊性使定價保持敏感。最好總是比平常更頻繁地更新模型——特別是在非農業就業數據或消費者物價指數報告發布之前，因為這些報告往往會引發信心交易。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
