英鎊兌美元在亞洲時段觸及一個月低點 1.2830 後有所反彈。目前交易價位於 1.2900 左右，受聯準會與英國央行貨幣政策預期分歧導緻美元走弱的支撐。市場情緒受到貿易戰擔憂的影響，尤其是在美國總統川普最近宣布徵收關稅之後。這種情況反映在全球股票市場的下跌，有利於美元作為避風港的地位。

技術支援和市場預期

相反，英國央行將放緩降息步伐的預期，則提振了英鎊的正面情緒。此外，200 天簡單移動平均線的反彈表明存在一定的技術支撐，有利於該貨幣對的看漲前景。這裡已經概述的內容告訴我們很多關於這種勢頭可能走向何處的資訊。在跌至數週來的最低水平後，該貨幣對獲得支撐，在較為平靜的亞洲時段觸及 1.2830 關口。該低點幾乎與 200 天簡單移動平均線完全重合，當市場情緒謹慎地傾向於上行時，該水平通常會充當跳板的作用。此後，該貨幣對不斷走高，回升至 1.2900，顯示交易員對技術線索和不斷變化的預期做出了快速反應。近期上漲的驅動力與美元疲軟以及英鎊本身的強勢同樣重要。美元通常會受到全球避險舉措的提振，但儘管人們對國際關稅和貿易中斷普遍感到擔憂，但其走勢已減弱。這些不利因素很大程度源自於川普宣布的新舉措，擾亂了股市。然而，美元非但沒有全盤走強，反而回落——這表明固定收益市場目前可能比基於股票的避險機制發揮更大的影響力。

利率預期和市場動態

目前尚無太多跡象顯示外匯市場出現強勁協調趨勢，但利率預期肯定發揮了作用。如果通膨情況需要，聯準會似乎更傾向於維持或可能恢復升息週期，但英國央行卻面臨更慢、更猶豫的升息軌跡。市場預計貨幣政策委員會將採取更溫和的降息步伐，從目前的定價動態來看，這被視為對英鎊有利。對於那些關注衍生性商品的人來說，重新審視隱含波動率是值得的，尤其是英鎊/美元選擇權的隱含波動率。如果遠期利率預期之間的差距進一步擴大，即使只是輕微擴大，那麼三到六個月的風險逆轉可能開始更明確地指向針對英鎊上行走勢的不對稱對沖。目前，價格中還沒有體現出什麼緊迫感，但我們應該對與短期利率掛鉤的掉期或期貨的任何突然重新定價保持警惕。我們現在正處於短期定位可以自我強化的階段。 200 日的反彈不僅與技術因素有關；這反映出，在全球混亂的情況下，市場普遍不願進一步推動美元走強。觀察 1.2900 以上水準的承諾將有助於判斷多頭是否僅在試水，還是致力於測試更高的阻力位，或許在 1.3000 附近。在進入或策略方面，建議在衡量風險敞口的同時，認識到有關央行時機的敘述可能迅速轉變。如果美國基於市場的利率預期發生轉變（可能是受下週的 CPI 數據或鮑威爾的評論推動），則意味著大西洋兩岸的利率可能都需要重新調整。這種重新校準往往會很快發生。因此，觀察英國政府公債和美國公債之間的利差變化，可以提前預示貨幣下一步可能突破的水平。因此，我們不僅關注宏觀因素，也關注情緒調整的速度。交易者可能會考慮近期區間設置，特別是當隱含波動率尚未反映真實方向意圖時。像往常一樣，如果政策不確定性持續存在，而價格走勢仍陷於更廣泛的移動平均線之間，則成本對沖或日曆價差可能變得更具吸引力。也要注意日曆風險——除了經濟指標之外，來自威斯敏斯特或美國貿易走廊的任何政治噪音都可能毫無預警地突然出現。從過去的反應來看，無論這些影響被證明是多麼的短暫，英鎊仍然是對非經濟新聞反應最強烈的G10貨幣之一。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。