市場洞察 
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看跌技術前景
儘管美元每日小幅上漲，但其技術前景已轉為看跌，限制了其維持漲幅的能力。關鍵阻力位位於 1.4240/50 至 1.4400/20 之間。儘管美元近期的走強推動美元/加元小幅走高，但我們觀察到美元/加元整體上漲趨勢的勢頭明顯減弱。奧斯本的觀點直接反映了對加拿大宏觀經濟訊號趨弱和基本面擔憂的回應，尤其是與新的貿易負擔相關的生產停頓。數千名工人的停工不僅對汽車產量產生連鎖影響，還會改變人們對更廣泛的消費和成長預測的假設。這本身就引發了人們對加拿大央行即將做出的決定的預期，市場也開始更加謹慎地對待這些決定。公允價值估值跌破 1.40 標誌著情緒的真正重置。加拿大豐業銀行的評估意味著，該貨幣對在前幾個交易日一直表現強勁，或許是受到美元避險需求或加幣風險被低估的推動。隨著市場找到更好的平衡，該貨幣對回升至 1.4250 的能力可能會遇到比本季初更大的阻力。從技術角度來看，該結構顯示漲勢正在失去動力。日線圖上較低的高點和減弱的動量指標顯示倉位緊張。一直順應看漲趨勢的交易者可能會開始積極平倉或收緊止損，尤其是在 1.4240 至 1.4250 附近，歷史供應已經出現。該區域標誌著我們現在所見的厚天花板的上限。如果壓力在沒有任何催化劑的情況下達到該極限，我們預計隨後會出現疲憊——可能導致更急劇的回撤。宏觀經濟因素
對於衍生頭寸來說，這就是機率開始傾斜的地方。如果美元無法持續突破這些阻力位，且成交量在 1.43 或更高水準減少，選擇權交易者可能會開始考慮更多的下行保護。本週隱含波動率已經反映出更寬的尾部，這往往與頭寸轉變或方向不確定性相吻合。值得注意的是這些上限附近的偏斜擴大。這裡還有更廣泛的宏觀背景。美國通膨數據堅挺曾經讓美元一度走強，但如果未來兩週消費者物價指數或就業數據走軟，這將考驗美元多頭的信心。同時，在加拿大，工資和住房數據仍將受到密切關注。國內政策制定者發出的任何鴿派訊號——尤其是在國內生產停滯的情況下——都可能加劇降息的猜測。我們也密切關注石油市場的動向。儘管加幣與原油的關聯性已不像以前那麼緊密，但漲跌仍會影響加元周圍的人氣。閒置產能的恢復或製造業收入的提高可能為加元提供支撐，特別是如果美元未能突破上漲趨勢。從策略方面來看，美元/加幣中期看漲價差上限接近 1.43 水平，在短期內似乎越來越不合適。如果拒絕的結果與最近的價格走勢所暗示的一樣，他們可能會要求重新平衡以降低 Delta 值，甚至轉向看跌價差。總體而言，我們預計會出現更多雙向走勢，因為短期水準正在受到測試但尚未被明顯突破。這為我們提供了一種戰術設置，其中靈活性勝過堅定的方向性投注。關注加拿大主要數據發布的反應，由於最近的混亂，這些數據可能會比前幾個週期更明顯地影響市場情緒。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
