市場洞察 
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監管機構有意加強監管
這一發展表明監管機構明確意圖將數位資產監管與現有的傳統證券框架結合。透過將加密資產納入傳統金融工具的管轄範圍，英國金融服務局為實施更嚴格的控制奠定了基礎，這些控制類似於已應用於股票和債券的控制。一旦實施，該規則將意味著任何基於非公開、價格敏感資訊的交易都可能導致法律後果——目前在數位資產領域還沒有以同樣精確的程度執行。我們在這裡看到的是行政管理的轉變，指向加強對資訊優勢的審查。如果該提案按預期於 2026 年提交議會並成為法律，它將重塑交易所和機構參與者處理披露、溝通和內部流程的方式。他們有責任證明其營運中存在有效的障礙以防止非法交易。從我們的角度來看，這不是一個軟政策訊號，而是彌合新舊市場之間鴻溝的一個基石。這意味著，根據日本法律，任何能夠提前獲得開發新聞、代幣清單、漏洞或程式碼級變更的人都可能被視為持有重大非公開資訊。市場反應與合規調整
對我們來說，這需要調整定位。在較短的時間範圍內，可能需要減少衝動進入並加強交易對手控制，特別是在定位流動性或為有基本事件待定的代幣提供槓桿敞口時。我們還發現，較長期期權或基於可能受到此類監管影響的資產構建的結構性產品的吸引力有所下降——至少在執行標準進一步明確之前。從程序上看，一旦討論提交東京立法機構，可能會有一個持續幾季的緩衝期。但相關工具的投機性部位可能會更早轉變。我們認為，有必要更廣泛地採用類似商品和股票交易部門的行為規則。交易前檢查、停牌窗口以及合規問卷不會簡單地變成可選項——它們最終可能會被硬編碼到交易對手篩選可接受風險的方式中。對我們來說，這將注意力重新轉移到頭寸透明度和基於時間的流動性分配。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
