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    達拉斯聯邦儲備銀行能源調查的不確定性指數在擔憂加劇的情況下達到五年來的高峰

    by VT Markets
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    Mar 27, 2025
    每季進行一次的達拉斯聯邦儲備銀行能源調查評估第十一聯邦儲備區的石油和天然氣產業，涵蓋德州、路易斯安那州北部和新墨西哥州南部。最新報告顯示，2024年第一季商業活動指數從6.0小幅下降至3.8。企業前景指數跌至-4.9，前景不確定性指數升至43.1，為2020年第一季以來的最高讀數。石油產量指數升至5.6，天然氣產量指數也轉為正值4.8。此外，油田服務的投入成本指數攀升至30.9，勘探與生產公司的勘探和開發成本指數上升至17.1。就業前景維持穩定，整體就業指數為零。儘管如此，業界受訪者的評論反映出貿易政策和成本的不確定性日益增加，影響了營運的規劃和穩定性。總體而言，該報告揭示了該地區能源產業面臨的複雜情況。調查結果表明，該行業雖然沒有經歷急劇收縮，但確實顯示出成長放緩的跡象。商業活動指數的下降，即使是輕微的下降，也顯示石油和天然氣業務的擴張有所放緩。這與公司前景惡化一致，負面數據反映了這一點。當情緒呈現這種下降趨勢時，通常意味著對未來獲利能力的信心下降。然而，不確定性是這些數字中最引人注目的一點。不確定性指數達到2020年初以來的最高水平，反映出人們對波動性的深切擔憂。這種程度的擔憂可能導致投資和未來規劃的猶豫。如果企業對價格穩定性或監管方向提出質疑，資本密集決策可能會被推遲或進行保守調整。不過，石油和天然氣生產商在本季確實實現了適度的產量成長。即使產出的逐步增加也顯示復甦跡象，儘管不一定是擴張跡象。開採量上升但樂觀情緒卻沒有相應飆升，這表明企業正在維持生產計劃，而不是積極擴大生產規模。這時成本上升又帶來另一層壓力。投入成本的增加意味著利潤率面臨壓力，特別是在商品價格無法提供足夠緩衝的情況下。勞動力數據顯示就業既沒有成長也沒有收縮，顯示企業採取謹慎的態度。雖然穩定的就業數據在短期內讓人安心，但也顯示企業儘管繼續生產，但並沒有積極招募。這與貿易政策方面更廣泛的不確定性相一致。如果監管調整或國際貿易變化仍然難以預測，企業可能更傾向於維持現有的勞動力水平，而不是致力於擴張。綜合起來，這些數據點顯示能源產業正在仔細權衡下一步。一些領域保持著發展勢頭，但成本上升、政策擔憂和不確定的前景使積極擴張不再是一種有吸引力的選擇。未來幾週需要仔細監控價格趨勢、監管發展和成本波動。

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